Заменит ли новая мировая валюта (SDR) американский доллар?

Участившиеся в последнее время публикации на тему усиления роли МВФ в глобальном регулировании вновь поднимают тему замены американского доллара на новую глобальную валюту. Эта тема открыто стала обсуждаться сравнительно недавно, и начало этому обсуждению положила резкая критика деятельности МВФ и всемирного Банка со стороны британского премьера Гордона Брауна, прозвучавшая в преддверии прошлого саммита G20. 

Животрепещущий интерес британцев к этой теме понятен, учитывая ту роль, которую играл Лондон в глобальном разделении труда. А играл он роль посредника между развитыми и развивающимися рынками. Листинг на лондонской бирже получить гораздо легче, чем на любой другой глобальной площадке. Именно Британия является одним из основных инвесторов в развивающиеся рынки, а так же одним из главных получателей частных инвестиций из развивающихся стран, процветавших в последнее время на сырьевом буме. Российские и арабские олигархи, инвестирующие в английскую недвижимость, стали уже притчей во-языцах как в самой Британии, так и за ее пределами. Пока США, пытаясь спастись от неизбежного экономического спада после краха биржи NASDAQ в начале 2000 года, Британия успешно перепродавала часть американской эмиссии, к которой она имела доступ благодаря тесным связям с ФРС, на развивающиеся рынки. Время низких ставок по доллару стало золотым времечком для британского фунта, Лондон процветал и даже стал претендовать на роль глобального финансового центра после того, как капитализация лондонской биржи превзошла капитализацию нью-йоркской. Золотое времечко кончилось в сентябре прошлого года, когда по глобальному механизму распределения инвестиций (или, если угодно, по глобальному механизму «распила» долларовой эмиссии) был нанесен сокрушительный удар, которым стало банкротство крупнейшего американского инвестиционного банка LeHman Brothers. Еще раньше утонул Bear SteArns, а Merrill Lynch успел вовремя продаться. Последние выжившие инвестиционные титаны Уолл-Стрит – JP Morgan Chase и Goldman Sachs – в экстренном порядке перепрофилировались в обычные банковские холдинги, чтобы получить доступ к кредитной эмиссии ФРС, которая спасла их от банкротства. 

Чем думали Генри Полсон и Бен Бернанке, когда позволили утонуть LeHman Brothers, сейчас уже неважно. Важно то, что это событие послужило началом явного разрушения глобальной финансовой архитектуры, созданной после Второй Мировой войны на фундаменте Бреттон-Вудских соглашений. Система эта уже однажды, при обстоятельствах, очень напоминающих нынешний кризис, давала трещину. Это было в 60-х годах прошлого века, когда «план Маршалла» окончательно отработал свое и европейские экономики, Япония оправились от последствий Второй Мировой войны. Произошло восстановление производства и сферы услуг, которые в совокупности с американской промышленностью максимально удовлетворило спрос на всех открытых в то время рынках. Развитие капитализма уперлось в естественные ограничения роста, связанные с исчерпанием инвестиционных возможностей с одной стороны, и исчерпанием открытых в то время рынков сбыта с другой стороны. Постепенное насыщение рынков сбыта ограничивало будущую рентабельность промышленности, что, в свою очередь, ограничивало ее существующую инвестиционную привлекательность. В то же время, экономика, использующая кредит как основную движущую силу, должна обеспечивать постоянно растущий оборот, чтобы обеспечить возможность рефинансировать долги, благодаря которым она существует. Если нет возможности увеличить оборот за счет новых инвестиций или освоения новых рынков сбыта, единственным способом увеличения оборота становится просто инфляция. Сначала инфляция в описываемый период времени была скрытой, и проявлялась в виде серии девальваций доллара по отношению к его золотому обеспечению. Затем, когда стало ясно, что пройдет еще немного времени и иностранцы в обмен на постепенно обесценивающийся доллар скоро полностью вынут из Форт-Нокса остатки золотого запаса США, президент Никсон полностью прекратил обмен доллара на золото по фиксированному курсу, фактически, объявив дефолт по золотому обеспечению. Золото взлетело в цене на порядок, а вслед за этим поползли вверх и цены на все остальные товары. Особенно после того, как образовался ОПЕК, и станы-экспортеры нефти вырвали в то время власть над ценообразованием на этот важнейший для глобальной экономики продукт из рук картеля западных нефтяных компаний. 

Этот новый экономический феномен, при котором промышленный спад сопровождается не дефляцией, а инфляцией, получил название «стагфляция». До конца 60-х годов прошлого века капитализм развивался циклически: циклы деловой активности, сопровождавшихся сравнительно небольшой инфляцией, при которых рынок рос, сменялись дефляционными шоками и кризисами перепроизводства, при которых происходило перераспределение богатства и перестройка экономических связей. Однако ни инфляция, которая стимулировала рост рынка, ни дефляция, которая стимулировала перестройку рынка, не подрывали основу банковского капитала, не подрывали стимула к добровольному созданию частных накоплений. Банковский капитал в своей основе был привлеченными деньгами частных лиц и компаний, инвестированными от лица банка в виде кредитов в бизнес. Деньги в классическом капитализме, существовавшем до отмены «золотого стандарта», играли две свои основные функции: функцию накопления и функцию оборота, и эти две функции были формально разделены благодаря функции золота. Накопление осуществлялось в золоте или в банках в «бумажках», по которым давалась гарантия их обмена на золото по фиксированному курсу. Оборот осуществлялся банками, кредитовавшими бизнес либо напрямую, либо через инвестиции на фондовом рынке. После отмены «золотого стандарта», функция накопления денег оказалась подорвана из-за того, что в ситуации высокой инфляции и отсутствия фиксированного товарного эквивалента денежных знаков, стимулы к долгосрочному накоплению пропали. С другой стороны, исчерпание инвестиционных возможностей глобального капитализма в то время подорвало и функцию оборота денег. И, наконец, пропала формальная разница между функцией накопления и функцией оборота. Возникла ситуация, характерная для финансовой пирамиды, когда за деньгами стоят только деньги. 

В то время доллар, благодаря инерции, оставшейся от Бреттон-Вудской системы, все еще играл роль глобальной валюты, хотя перспектива утраты этой роли вырисовывалась все более и более отчетливо. Играл он ее только благодаря тому, что рынки были сильно закредитованы в долларах и торговля наиболее важными для глобальной экономики товарами, такими как нефть, зерно и т.д. велась на мировых рынках также за доллары. Отказаться от доллара и выработать какую-то новую систему, перестроив старую, было проблематично, особенно учитывая тот факт, что в то время у глобального капитализма существовал сильный и равный по возможностям конкурент – советский блок, который мог бы воспользоваться экономическим кризисом и ломкой глобальных финансовых механизмов того времени в своих интересах. Перед США в конце 60-х, начале 70-х годов встала задача: как снова разделить функции накопления и оборота денег, чтобы снова создать стимулы если не к созданию добровольных сбережений в банках, то, хотя бы, стимулы к частным инвестициям, без которых капитализм не может существовать как социально-экономическая система. Выход был найден в глобализации финансовой долларовой пирамиды. Функцию накопления стал играть государственный долг США, который с конца 60-х стал расти опережающими по отношению к ВВП США темпами благодаря тому, что его стали использовать не столько для покрытия нужд бюджета, сколько для стерилизации лишней денежной массы. Однако так не могло продолжаться бесконечно, потому что для того, чтобы такая явная финансовая пирамида работала, необходимо было постоянно увеличивать ее доходность. Чтобы не делать этого, лишние долги тоже необходимо было куда-то стерилизовать, и выход был найден в том, чтобы наладить их перепродажу третьим странам в обмен на открытие американского рынка сбыта для произведенных на стороне товаров. Так и возникла парадоксальная неоколониальная американская империя или, как ее некоторые называют, Pax Americana. Ее предшественница, Британская империя, отличалась тем, что эксплуатировала свои колонии благодаря тарифным барьерам, стоящим на пути торговли из колоний в метрополию. Такая политика приводила к тому, что производства с высоким уровнем добавленной стоимости сосредотачивались в метрополии. В отличие от Британской Империи в США, открывших свой рынок для импорта, начали концентрироваться не производства, а штаб-квартиры транснациональных корпораций, и их подразделения, занимавшиеся преимущественно разработкой технологий, производства же вместе с технологиями вывозились в третьи страны. Иными словами, США начали становиться не столько промышленной, сколько интеллектуальной, а затем, в период бурного развития электронных средств коммуникаций – «информационной» державой. 

Сначала интеллектуальное развитие стимулировалось гонкой вооружений и инвестициями в ВПК, который порождал технологии, часть из которых затем оказывалась востребованной в гражданской промышленности, однако такое стимулирование было слишком неэффективным (значительные ресурсы отвлекались на чисто военные нужды). Такое стимулирование мало что давало потребительскому рынку, а постоянный рост потребительского рынка в созданной американцами глобальной экономической модели был залогом того, что американские долги продолжат покупать и они продолжат играть в глобальной экономике роль средства накопления, «нового золота» взамен реального, от которого американцы отвязали свою валюту. И с начала 80-х годов прошлого века США перешли к политике искусственного кредитного стимулирования внутреннего спроса и инвестиций в свой фондовый рынок. Именно с этого момента резко возросла роль американских инвестиционных банков и фондового рынка в глобальной экономике. Политика заключалась с одной стороны в том, чтобы резкими перепадами на рынке денежного предложения стимулировать высокую волатильность фондового рынка и сделать его более привлекательным для спекулянтов, а с другой стороны – переложить значительную часть создаваемых в американской экономике долгов непосредственно на потребителей путем интенсивного развития потребительского и ипотечного кредитования. Эта политика, проводимая во времена Рейгана и получившая название «рейганомика» привела к тому, что норма сбережений американских домохозяйств получила стабильный долгосрочный тренд к снижению – деньги американского среднего класса уходили на ставшие доступнее биржевые спекуляции и на жизнь в долг. 

А что же банки, которые должны функционировать на частных сбережениях - вкладов как на основном источнике своего финансирования? А банки, получившие благодаря развитию потребительского кредитования возможность «двинуть кредит в массы», с тех пор, фактически, стали инвестиционными. Классические инвестиционные банки, чья деятельность была со времен Великой Депрессии отделена от деятельности банков, кредитующих промышленность и привлекающих депозиты населения, пользуясь поддержкой ФРС, стали надувать фондовый рынок, а обычные банки – потребительский и ипотечный рынки, став, по сути дела, тоже инвестиционными, только в другом роде. Роль же депозитов в банковском секторе неуклонно снижалась.

Таким образом, начиная с 80-х годов, наращивание оборота на американском внутреннем рынке обеспечивалось эмиссионно-стимулируемым потребительским бумом, сжигающим накопления населения, и это привело к существенному изменению облика и принципов функционирования капиталистической системы. Если «старый» капитализм перераспределял в виде инвестиций добровольные частные сбережения, излишки ресурсов, образовавшиеся в результате промышленного роста и развития технологий, то «новый» капитализм, фактически, перераспределял денежную эмиссию, надувая и схлопывая кредитные пузыри на различных рынках. Это и есть его отличие с функциональной точки зрения. С практической же точки зрения «старый» капитализм перераспределял золото, а «новый» капитализм – государственный долг США и эмиссию долларов. 

Не вдаваясь в подробности сравнительно недолгой жизни созданной американцами в 80-х годах глобальной экономической системы, остановимся только на конечной стадии ее эволюции, которой она достигла при прошлом главе ФРС Алане Гринспене. Суть деятельности Гринпена на посту главы ФРС заключалась в устранении всех регулирующих барьеров и всех препятствий на пути капитала между различными рынками и сегментами глобальной экономики, и создание единого универсального глобального рынка инвестиций, который играл бы роль своеобразного глобального банка для нового заменителя золота – американского государственного долга. Гринспен пришел на пост ФРС США после того, как в 1986 году лопнул пузырь на американском фондовом рынке, и рейганомика дала первый сбой. Новый глава ФРС увидел выход из сложившейся кризисной ситуации в создании внебиржевых межбанковских деривативов, которые были призваны эффективно перераспределять ликвидность, не допуская больше возникновения подобных ситуаций. Попутно широко распространились и другие деривативы, развитие рынка которых позволило инвестиционным банкам установить контроль над ценообразованием на любые базовые активы, лежащие в основе этих вторичных финансовых инструментов. Суть такого контроля в том, что имеющие практически неограниченные кредитные ресурсы финансовые учреждения могут более или менее успешно таргетировать с помощью опционов и фьючерсов цены на реальные активы. 

Гений Гринспена с помощью рынка деривативов, контролируемого американскими инвестиционными баками и компаниями, на время решил главную проблему США – проблему необеспеченности американского государственного долга. С того момента, как деривативы на основные товары глобальной экономики и межбанковские деривативы получили широкое распространение и стали играть более значимую роль, чем собственно активы, пропала необходимость искусственно поддерживать глобальные условия, в которых доллар должен оставаться международным средством расчетов. Достаточно было того, что американский государственный долг, благодаря тому, что финансовый сектор США был развит более чем финансовый сектор любой другой страны мира, и благодаря тому, что все ценообразование на глобально-торгуемые товары и активы контролировалось из США, стал естественным средством сбережений в этой «новой» экономике. Создание рынка CDS (подробнее о кредит-дефолтных свопах можно прочитать тут) в 1997 году практически завершило труды Гринспена, объединив в единое целое глобальный рынок инвестиционного и страхового капитала Вершиной же его финансового творчества была отмена закона Гласса-Стигала, формально разделяющего инвестиционные и обыкновенные коммерческие банки. На слушаниях Комитета по банковским и финансовым услугам Палаты представителей 11 февраля 1999 года, Гринспен заявил: «Мы поддерживаем, как мы уже это делали в течение многих лет, значительный пересмотр, ... Закона Гласса-Стигала и Закона о банковских холдингах, чтобы устранить законодательные барьеры на пути интеграции банковской, страховой и биржевой деятельности. Существует практически единодушие между всеми заинтересованными сторонами, и частными и государственными, в том что эти барьеры должны быть сняты. Технологически стимулируемое распространение новых финансовых продуктов, которые позволяют разделение рисков, все в большей степени соединяют свойства банковского дела, страхования и ценных бумаг в единый финансовый инструмент». Гласса-Стигала был пересмотрен, и уже спустя примерно год после этого, финансовой мир, созданный Гринспеном, стал постепенно превращаться в финансовый миф. 

Веками мечтой алхимиков было получение золота из свинца, а мечтой изобретателей – получение энергии из пустоты. Гринспен, казалось бы, решил эту задачу применительно к финансовому миру. Вместо старых «инвестиционных качелей», где на одной чаше весов лежало золото, на другой – инвестиции, а роль рычага выполняли деньги и номинированные в них кредиты, он создал новую, полностью виртуальную триаду, где на одной чаше весов лежал государственный долг США, на другой – инвестиции, а роль рычага играли деривативы. Эта идеальная схема после устранения всех барьеров между страховым, межбанковским и фондовым рынками, приобрела одно очень важное свойство, которого не было у старой схемы, построенной на золоте. Золото, в силу ограниченности его физического ресурса, являлось естественным ограничителем монетарной базы и в силу этой ограниченности обладало самоценностью. Т.е. обладание золотом в некотором количестве давало человеку относительную меру его богатства в виде отношения его доли ко всему золоту, находящемуся в экономике. Созданная же Гринспеном схема в силу того, что и рынок деривативов, и фондовый рынок и межбанковский рынок могут, благодаря безграничной эмиссии, расти бесконечно - таким свойством не обладала. В этой схеме, в которой каждый элемент стал в некотором смысле взаимозаменяем, изменилась сама суть богатства. Богатством, по сути дела, стали не накопления, а доступ к инвестиционным возможностям! Эта идеальная схема в силу потенциального отсутствия каких-либо монетарных ограничителей, роль которого ранее играло золото, в принципе не должна была быть подвержена ни инфляции, ни дефляции. Красивая конструкция, не так ли? 

Но задайте себе вопрос, как такая идеальная схема может приводиться в движение, если в ней изначально отсутствуют механизмы, задающие экономические циклы? Что в этой схеме может стимулировать деловую активность? Если в старой версии капитализма в период инфляции деловая активность стимулировалась стремлением накопить излишки, а когда эти излишки накапливались, вызывая дефляцию и кризис, новый цикл вновь запускался стремлением преумножить свое богатство, то что будет движущей силой в новой идеальной модели? В старой модели богатство, выраженное в золоте, обладало самоценностью, т.е. оно могло быть определено как доля владельца золота во всем золотом запасе планеты, а золотой запас планеты не мог увеличиваться по мановению руки главы ФРС США. Именно это и отличало деньги от инвестиций. Первые были ограничены, вторые – потенциально бесконечны. В промежуточной модели, когда государственный долг США стал все больше заменять золото в качестве средства сбережения, сама денежная база США в широком выражении (М3) все же росла пропорционально росту ВВП США. Хотя структура американской экономики стала все больше и больше приобретать черты финансовой пирамиды, можно было сказать, что денежная база США динамически ограничена ВВП США, поэтому долю богатства, выраженного в долларах, можно было оценить как отношение долларов в конкретном кармане или на конкретном счете ко всей М3. Однако с момента начала развития рынка CDS, который объединил в себе банковский и страховой капитал, денежный агрегат М3 начал расти быстрее, чем сам ВВП США, потому что строительство потенциально бездонного рынка государственного долга США, начатое в конце 80-х, было завершено* (*Для справки: В настоящий момент суверенный долг США приближается к 11 трлн. долларам).

Исчезли последние иллюзорные ограничения, которые могли бы дать определение того, что такое богатство, точнее – определить богатство через долю в общем богатстве. Вместе с этими ограничениями исчезли и сдерживающе-ускоряющие механизмы, обеспечивающие цикличность развития капитализма. Цикличность всей системы в целом исчезла, но архаичная ее суть, построенная на ссудном капитале, требующим экспоненциального роста для покрытия ранее созданных долгов, осталась. Только теперь этот экспоненциальный рост уже не сдерживался внутренними сдержками и противовесами. Окончательное включение фондового рынка в уже сформировавшийся банковско-страховой сегмент довершило дело, оставив всей системе в целом единственный источник, который может приводить ее в движение – денежную эмиссию. В сформировавшихся условиях, деньги, создаваемые в любых количествах для поддержания работы системы, сами по себе потеряли всякий экономический смысл. Система, ставшая неспособной к самоподдержанию и самоочищению благодаря усилиям глобальных финансистов, стремившихся построить полностью управляемую и подвластную им бескризисную экономику, не имеет смысла, она является такой же утопией, как мировой коммунизм. Кстати, Сорос недавно отметил в одном из своих интервью, что нынешний кризис очень напоминает ему распад соцблока – тогда тоже все рушилось, и никто не понимал, что происходит. А происходит то, что, так же как социалистическая идея в свое время утратила свой смысл в силу того, что были утрачены ориентиры развития, сегодня утратила смысл идея капитализма в силу того, что утрачено понимание того, что такое богатство сегодня.

Продолжение следует...

Автор: Дмитрий Голубовский | 10.03.2009




Подробнее о торгах SDR на сайте компании "Калита-Финанс"
10 марта 2009 | 12:28
       


Оценка статьи:
  • 1,4
Оценили человек: 1


  • Facebook
  • Tweet This









Комментарии посетителей:
  • Ну, вот как всегда, на самом интересном месте...
    А если серьезно, то сильная статья. Дмитрию - респект!
    10 марта 2009, 19:27 # aam
  • Очень хорошая статья...
    Дмитрий, вы не могли-бы прокоментировать, что сейчас на фондовом рынке- почему всё в верх взлетело и, что будет с золотом- уже пробой ниже 900$ ...
    10 марта 2009, 21:31 # sem
  • С концовкой как-то натянуто получилось, какая-то семантическая загадка,
    Естественно любой американец вам скажет, богатство это неограниченный счет в банке. По поводу "идеи капитализма" ...я Вас умоляю, какая там идея, в каменных джунглях, с таким же основанием можно заподозрить наличие идеи в пищевых цепях дельты амазонки. Как экономическая парадигма "Свободный рынок" безальтернативен это как навык прямохождения. Совок скончался в основном потому, что пытался эту альтернативу предложить.
    Запад же скорее всего загнется потому, что решил сделать "свободный рынок" частично свободным, поскольку социальных завоеваний было жалко. Как я Вас понял те же деревативы были придуманы, чтобы пройти очередной цикл без потрясений "Великой Депрессии" и по большому счету это были эрзацпродукты.
    Что касается основной темы, огромное Вам, тут Вы как всегда интересны и своевременны. Особенно с просветительской точки зрения. Власть придержащие (и не только отечественные) так привыкли жонглировать терминологией порой даже не понимая нелепости своих пассажей, что запутали не только нас, но и своего брата помоему тоже.
    P.S. К вопросу о идее NEXT общества потребления, вот интересный социально-медицинский парадокс - в странах достигших самого высокого уровня жизни (это наверное и есть богатство сегодня) самая низкая рождаемость и наоборот.
    10 марта 2009, 22:02 # владимир
  • To Владимир.
    Вовсе свободный рынок не панацея для устойчивого развития общества. Он не является ни достаточным, ни даже необходимым условием. Мне кажется, история нам даёт один простой урок. Любой строй загибается, когда в нём общество перестаёт быть обществом, т.е. распадается на индивидуумы, заботящиеся только о себе. Это можно назвать утратой большинством людей нравственности, т.е. нарушенеим правила "не делай другому того, чего не хочешь себе". Вот только с помощью церкви или государсвтенной идеологии привить обществу нравственность не удавалось, точнее удавалось, но не надолго. Тут действуют другие механизмы. Однако, я думаю, что человечество неизбежно придёт к "золотому веку", т.к. принцип выживания системы - когда части руководствуется благом системы - лежит в основе природы.
    11 марта 2009, 06:52 # aam
  • Да, кстати, где Вы видели свободный рынок? В штатах что-ли? Построение свободного рынка такой же миф, как "строительство коммунизма".
    11 марта 2009, 06:58 # aam
  • Отличная статья Дмитрий. Ждем продолжения.
    11 марта 2009, 09:11 # никита
  • А слабо названия банков правильно писать? 8)
    Bear SteArns
    LeHman Brothers
    JP Morgan Chase
    11 марта 2009, 11:34 # anubis
  • to sem

    Все взлетело на теме ОПЕК и увеличении пакетов помощи аменриканским потребителям. Они хотят запустить конвеер секьюритизации для образовательных и потребительских кредитов, упаковать их в гарантированные государством облигации и выкинуть их на рынок. Это еще около триллиона, причем около триллиона сразу на потребительский рынок. Если республиканцы продавятся, и этот план будет принят, к началу лета это нагонит очень сильную инфляционную волну, так что рост, который мы видим, это рост на инфляционных ожиданиях. С этой точки зрения нефть должна дорожать даже несмотря на перепроизводство, а если ОПЕК выполнит свои обещания (в чем я, правда, все еще сомневаюсь) то и перепроизводства нефти не будет, и она пойдет вверх, уверенно пробив 50 во второй половине мая. Насчет нефти я прокололся - я думал, что она все же уйдет на какое-то время ниже 30, и она ушла бы, если бы не колоссалльный масштаб раздачи денег в США - они, видимо, успели осознать масштаб проблем и отреагировали, как смогли. Рост цен на нефть подстегнет развивающиеся рынки, и глобальная кредитная машинка вновь заведется и кое-как поедет вперед к следующему обрыву. Если будет такое развитие событий, следующий удар кризиса будет в аккурат в конце августа. Для России такой сценарий, если он конечно реализуется, это удача, боюсь только, этой удачей не смогут в полной мере воспользоваться.

    Насчет золота - идет фиксация прибыли в диапазоне 920-900. Иногда оно проваливается ниже 900, иногда выходит выше 920. Есть вероятность коррекции в район 820 в течение полутора месяцев, потом снова будет рост. Если будет коррекция к 820, то по серебру на дне будет около 11, по палладию - 180, по платине - что-то в районе 950. Меня это только радует. Я золотом не спекулирую, - у меня сейчас просто нет времени для того, чтобы профессионально спекулировать, - я его просто коплю, потому что сегодня, на мой взгляд, это последние более или менее надежные деньги. Будет падение - зайду по-дешевле. Кстати, если это оживление на рынках продолжится, то можно, в принципе, и евро попридержать, если кто еще его не продал. Надо посмотреть, как закончится эта неделя.
    11 марта 2009, 12:04 # дмитрий голубовский
  • To Anubis

    Прокол. Минус корректорам, кстати, которые тут и другие стилистические ляпы пропустили. Я писал названия по-памяти. Учтем.
    11 марта 2009, 12:08 # дмитрий голубовский
  • To AAM "...когда части руководствуется благом системы" - вот ключевой вопрос, на который не может ответить ни одна система, что капитализм, что социализм - что именно является благом системы?
    11 марта 2009, 13:53 # алексей
  • "Насчет нефти я прокололся..." - бывает. Насчет золота - прогнозов не даю принципиально, т.к. его цена никак не завязана на реальные вещи (активы и т.п.). Т.е. сидят некие жулики в Лондоне и смотрят, как облапошить всех остальных...
    11 марта 2009, 16:14 # um
  • to AAM
    Прошу покорно меня извинить, но я имел не совсем то, что Вы подумали. Конечно Вы правы, в чистом виде нигде нет свободного рынка, в этом смысле Адам Смит наверное тоже мог бы пожурить меня, а также Рональда Рейгана, Маргарет Тетчер, ну и там Людвига Эрхарда до кучи, люди можно сказать, в отличии от меня бездельника, жизнь положили, а свободного рынка в чистом виде как небыло так и нет. Аминь.
    Мне представляется, что идея свободного рынка и общественный строй (которым например является социализм) не одно и тоже. Хотя если у Вас есть какие-то аргументы против этого, с удовольствием с ними ознакомлюсь.
    Хотелось бы так же ознакомиться с примерами "...Любой строй загибается, когда в нём общество перестаёт быть обществом, т.е. распадается на индивидуумы, заботящиеся только о себе.." А можно сразу, чтобы не перечислять весь список стран ООН, пример общества где, как вы пишите "...когда части руководствуется благом системы". Ну и так далее...
    11 марта 2009, 22:08 # владимир
  • to Дмитрий
    Вопрос первый, когда ждать продолжения
    Вопрос второй почему не в акции Добывальщиков, я имею в виду ГАЗПРОМЫ и нефтегазы прочие. Мне кажется следующий лаг будет их. И что касается текущего нашего подрастания, там в паровозах сплошь одни банки, это случайно не снятие маржи с осеннего вливания бабла в нашу финсистему. Если это так то мы кажется уже опоздали.
    Вопрос третий тут по РСН приводили слова какого-то гуру из америки, со Шнобелем по экономике (извините фамилию забыл), он предрекает, что в Америке рецессия закончится третьим кварталом, а Европе предрекает мучаться на квартал больше.
    11 марта 2009, 22:21 # владимир
  • to Дмитрий
    Врядли серебро будет по 11 скорее в районе 12 ти))
    Ну вход по 850 надо наверное делать)
    Там аналитики Сити прогнозируют золото под 2000)
    12 марта 2009, 00:57 # никита
  • Хотелось бы услышать аргументы не только за, но и против согласно названию
    "Заменит ли новая мировая валюта (SDR) американский доллар?"
    На мой взгляд не заменит. Т.е в чисто экономическом плане заменить может и как деньги функционировать может, но США будет сильно против. Не зря они так долго конструировали под себя мировые деньги , чтобы потом бездарно это отдать.Мировые деньги - доллар США не потому мировые, что всему миру принадлежат, а потому, что по всему миру ходят. А владелец один и даже не США, а ФРС. А SDR это деньги стран участников, т.е общие . Печатая любые другие деньги как мировые, а не региональные, вы тем самым отбираете пространство у доллара США.Почему США вкачивает в свою экономику триллион и более долларов и курс доллара не меняется?У Европы так не получается- печатать деньги может согласно нормам. США может доллары и тем самым свои проблемы транслировать во времени- переводить доллары -сегодня в облигации, но завтра. И в пространстве- в другие страны. А вы это пространство хотите забрать.Для них лучше война, чем отдать свои деньги. Поэтому на встрече G-20 для вида может об этом и поговорят, но только для вида. Европа против экономического стимулирования сейчас, а США за, поскольку те печатать деньги не могут , а эти могут за счет остальных.
    12 марта 2009, 02:00 # sofist
  • Дмитрий, статья очень интересная,(все ждем продолжения),
    Как по вашему мнению стоит ли сейчас покупать доллары(открывать счет в банке) не с целью спекуляции а сцелью сбережений?
    12 марта 2009, 09:20 # st
  • "...но США будет сильно против. Не зря они так долго конструировали под себя мировые деньги , чтобы потом бездарно это отдать.Мировые деньги - доллар США не потому мировые, что всему миру принадлежат, а потому, что по всему миру ходят. А владелец один и даже не США, а ФРС. А SDR это деньги стран участников, т.е общие ..." - вес доллара в SDR, самый большой - 44%. Вот убедитесь сами http://www.kf-forex.ru/services/forex/sdrrur-sdrusd-uerur А может стать еще больше, если они увеличат свою долю в МВФ. По моим оценкам им достаточно иметь половину в SDR, чтобы точно также контролировать эмиссию СПЗ и денежные потоки. Т.е. это будет то же самое, что доллар, только в профиль:) А вот с долгами очень могут отскачить. Как только SDR будет реально эмитированно, доллар тут же упадет к ним в цене и соответственно их 11-трлн долг подешевеет.
    12 марта 2009, 10:24 # алексей
  • Дмитрий здравствуйте!Статья отличная,ждем продолжения!Хочется узнать у Вас перспективу по евро к доллару к сентябрю 2009!И стоит ли вообще оставаться в евро в течении 2009 года?Спасибо!
    12 марта 2009, 11:13 # алекс
  • Возвращаясь к думам о вечном нашем всё, т.е. о нефти. Очень неприятная информация. И состоит она в том, что наше «мудрое» руководство не только не собирается выполнять своих обязательств по сокращению экспорта нефти (как сказал (обещал) Сечин на 300 тыс. бочек), но и увеличило поставки. И вообще, им вишь нравится независимое свинское поведение за рамками ОПЕК...
    Один раз (во времена СССР) подобная сволочная позиция уже имела место быть и тогда Саудиты наказали придурков партократов (алчных недоумков). Как следствие, произошел государственный переворот и СССР, приказал долго жить. Сейчас выясняется, что история, наших руководителей ничему не научила. Они наступают на те же грабли и посему нас (народ) ждут очень тяжелые времена, а т.н. «рыночная экономика» и собственно РФ, как и положено, прикажет долго жить…
    12 марта 2009, 11:15 # um
  • To Алексей
    Американцы могут в SDR и контрольный пакет иметь(хотя тогда оно теряет смысл) процентов на 60%, то там решение все-равно коллективное нужно и информация прозрачная- сколько и зачем выпускается денег, надо ответ держать. Зачем менять 100% владения на 44% ?
    И кстати "Стоимость SDR определяется на основе корзины основных мировых валют. Удельный вес каждой валюты в корзине SDR определяется с учетом доли страны в международной торговле:.."
    Т.е чтобы долю поднять надо не членские взносы усиленные в МФВ, а торговать побольше в мировой торговле, а это сейчас не имеет перспективы
    А вообще от автора статьи хотелось бы услышать какие функции SDR теряет против доллара США не для остальных, а прежде всего для США. И ответ тогда станет понятнее.
    12 марта 2009, 11:32 # sofist
  • Для правки: "...В 1968 году вводился новый международный финансовый инструмент — Специальные права заимствования (SDR). SDR равнялся одному доллару США, который сохранял свою стоимость в золоте в размере 35 долларов за унцию. Предполагалось, что SDR полностью заменит доллар в расчетах между центральными банками и МВФ. Государства должны были получать кредиты или делать вклады в МВФ в виде SDR, получая или платя при этом 1,5% годовых..." Эх! Где теперь эти 1.5%?!
    12 марта 2009, 12:38 # петр
  • to sofist
    Может подождем продолжения, чтобы в совокупности. А то оставлять коментарии на одну часть как то не по взрослому - вдруг во второй части будут ответы на вопросы которые возникли после прочтения первой.
    Что касается Ваших догадок, то думаю, что Вы скорее правы, идея единной валюты в виде SDR или еще какого нибудь инструмента, обладает сомнительной жизнеспособностью. Тут и суверенитет, и эмиссионные вопросы,
    и разные региональные экономические практики, и общий уровень недоверия к МВФ в мире, в котором кстати США имеют блок пакет по факту и даже общенегативное послекризисное отношение к америке тоже против этой идеи, поскольку непонятно, кто выступит паровозом в этой затее.
    Но впрочем давайте наберемся терпения и дождемся заключительной части от Дмитрия. Его анализ и профессиональная проработка деталей вызывает большой интерес и уважение. Иначе бы мы все здесь вряд ли присутствовали.
    13 марта 2009, 09:13 # владимир
  • to ALL

    Продолжение - в понедельник.

    to um

    >>>Очень неприятная информация...

    Странно... Откуда информация? Вчера краем уха по РБК слышал, что Россия поступит так же, как ОПЕК, т.е. если ОПЕК в выходные примет решение сокращать, то и Россия сократит. Это будет правильно. Я не думаю, что Россия будет собатировать политику ОПЕК, потому что можно очень круто нарваться. Во-первых, если Сауды решат, что утрачивают контроль, они просто резко нарастят добычу, обвалят цены до $17...20 за баррель, и будут их там держать до тех пор, пока все, кроме них, не сдохнут. А во-вторых Суады - это оплот ваххабизма, и они могут просто при желании устроить нам очень "веселые" события в Ингушетии и Дагестане, да и в Чечне, кстати, тоже. Так что тут лучше не нарываться, и я думаю, что Путин с Сечиным не станут нарываться.

    to st, Алекс

    Насчет курсов - не берусь прогнозировать на начало осени, слишком большой горизонт. На начало лета, учитывая то, что Германия прекратила таки раздачу денег, думаю, евро будет выше 1.32 (если немцы продолжат жесткую политику). Я, продав большую часть своих евро незадолго перед последним падением к 1.255, вложился в серебро, оставив себе, тем не менее, доллары, потому что то ралли, которое сейчас есть, это, я думаю, ненадолго, и когда этот маленький пузырь лопнет, доллар еще подскочит. Но я могу и ошибаться. Я ошибся, когда остался с евро под новый год, и после того, как отгремели празники, оно упало с 1.4 до 1.35 и даже тогда я еще продолжал его держать, думая, что ЕЦБ не срежит ставку сразу на 0.5. Хорошо, что в швейцарский франк не перешел, кстати - швейцарцы вчера врубили "печатный станок", впервые за 17 лет, причем сделали это с такими комментариями, мол "надо стерилизовать приток капитала" или что-то в этом роде. Ерунда! Просто UBS и Credit Suisse сегодня, фактически, банкроты, и их пассивы прогарантированы правительством. Вот и пришла теперь пора оплачивать эмиссией их долги.

    Сейчас неопределенность очень велика. Вероятнее всего, с лета начнется высокая инфляция во всех странах. Скачек инфляции в Германии, кстати, был зафиксирован уже в феврале. В восточной Европе сейчас идет ускорение инфляции. Скачек инфляции был в Австралии, из-за чего они приостановили смягчение своей монетарной политики. Про Россию я уж не горворю - тут просто почти все цены тупо скорректирвоали с глубиной девальвации даже на отечественные товары. Все это говорит о том, что плоды американской монетарной политики уже появились, и американская инфляция (та, которая должна была бы быть в США, будь США закрытой экономикой) уже активно импотритуется. С другой стороны, это сопровождается сжатием спроса, связанным, в первую очередь, с повсеместным ростом безработицы, и, соотвественно, спадом производства. Это и есть стагфляция. Поскольку стагфляция глобальная, падать будут все валюты примерно одинаково, т.е. все товары будет примерно одинаково дорожать, а значит, вкладываться надо не в депозиты, а в какие-то ценности и активы. Это в том случае, если все тенденции, которые себя обозначили к концу февраля, будут разиваться и дальше. Но ведь этого может и не быть. Если, например, республиканцы сейчас настоят на том, о чем недавно говорил Маккейн - на том, чтобы обанкротить еще парочнку крупных банков для острастки, будет новый дефляционный спазм. Экономика-то, возвращается к естественному положению вещей - норма сбережений амеркаенцев стала резко расти и уже выросла с 1% до начала кризиса к примерно 5% на сегодняшний день. Если будет именно такой сценарий, то будет не хроническая стагфляция, а еще несколько крраткосрочных волн роста, сменяющихся дефляционными шоками, в результате которых будет выстроен какой-то новый ритм деловых циклов и, вполне возможно, произойдет фрагментация мировых финансов на региональные фрагменты.

    В этой ситуации только золото является активом, который более или менее хорошо себя чувствует как при стагфляции, так и при таких коротких волнах всплеска и спада деловой активности. Но рынок золота манипулируется, и, опять же, его в какой-то момент могут обвалить с помощью деривативов или просто с помощью большой распродажи металла. Например, МВФ обладает большим золотым запасом, и если его глобальная роль возрастет в силу каких-то новых международных соглашений, он может распродать свой золотой запас за ненадобностью. Тогда золото на какой-то время тоже рухнет. Составить сейчас защитный портфель задача очень нелегкая.

    Sofist, например, работает с какими-то фондами деривативов, и он пару раз говорил, что там можно обеспечить неплохую доходность при малом риске, но у меня не было времени разобраться с этими вещами. Он где-то в другой ветке давал ссылки на эти фонды и это может быть интересным. Я хотел предложить KF создать здесь специальный раздел по инвестициям, но, опять же, времени не было заниматься. Надо будет сделать.

    Кстати, Sofist, а по-подробнее не могли бы рассказать об этих фондах? Пару абзацев для интересующихся сохранением своих денег. Или даже статью небольшую написать - я бы попросил ее здесь разместить...

    Единственное, что я могу сказать совершенно точно, это то, что все предсказания о скором восстановлении мировой экономики - это вранье. В мировой экономике нет сегодня отрасли, которая могла бы сыграть роль локомотива роста, нет того спроса, который мог бы создать потенциал для роста. Потенциал для наращивания спроса есть только на развивающихся рынках, но при существущем формате глобальной финансовой системы развивающиеся рынки не могут стать локомативами роста мировой экономики, потому что они - экспортно-ориентированные и завязанные на финансы развитых рынков, и на их переориентацию на внутренний спрос нужно время и кредитные ресурсы, которых, опять же, нет, потому что глобальный кредитный рынок заморожен. В общем, ситуация тупиковая, и это - надолго. Пузырь, конечно, надуть, и выдать его за новый виток развития - это можно. Но именно это и делали американцы последние лет 15, и надувание этого пузыря, в конечном-то итоге, оказалось оплачено сбережениями американских домохозяйств, норма которых по отношению к доходу пару раз за 2000-е даже становилась отрицательной. Сейчас сбережения напротив растут, а не снижаются, и жирка пока что еще слишком мало для надувания пузыря, так что даже пузырь, который можно было бы выдать за выход из кризиса, не надуют.
    13 марта 2009, 12:33 # дмитрий голубовский
  • "...В мировой экономике нет сегодня отрасли, которая могла бы сыграть роль локомотива роста, нет того спроса, который мог бы создать потенциал для роста..." - Есть. Это ВПК, а спрос создаст война. Вот например, если повоевать с Северной Кореей, то можно очень неплохой спрос на продукцию американского ВПК обеспечить!
    13 марта 2009, 13:15 # алексей
  • To Владимир
    Подождем продолжения, хотя Дмитрий человек, видимо, рефлексивный и корректирует следующие статьи в том числе и в процессе форумов.

    To Дмитрий
    Как версия что делает Большой брат или США+ФРС.
    По-видимому гигантские вливания осенью 2008 и в этом году в американскую экономику имеет в основном безналичную природу. Схема может выглядеть так.
    ФРС набивает на экране своего компьютера 1 мрд цифрой и делает Enter, На вашем компьютере вы перейдете на следующую строчку, а но компьютере ФРС появляется 1 млрд долларов в виде цифровой записи. ФРС перечисляет цифровую запись на счет правительства США, правительство США в рамках программы полсона и других - на счет General Motors и параллельно дает CITI облигаций ААА для дальнейшей продажи, GM переводит запись на счет CITI в счет погашения кредита, CITI продает Дойч Банку облигации ААА на 1 млрд долларов. Цикл замкнулся, деньги ваши-стали наши. Цифровая запись переползла границу США, а внутренних проблем стало меньше на 1 млрд
    Поэтому немцы и другие европейцы против стимулирования экономик, поскольку работает американский насос и об этом на G-20 будут говорить, а американцы только пожимать плечами.
    Такой механизм и раньше работал, просто сейчас американцы перешли на усиленное питание , что и в росте долга это видно на этом сайте(рубают по 3.7 млрд в день)

    Что касается финансовых производных. Они не только могут быть страшилками детей пугать, но и более удобной формой инвестирования, чем активы с линейной логикой- нефть, золото, акции. Я и сам далеко не все знаю, но что знаю - поделюсь. Мне было бы легче отвечать на более конкретные вопросы, а если еще и форум по этому поводу отдельныйтогда совсем здорово.
    Общая информация. Новые интересные инструменты ETF, ознакомиться можно согласно google- http://www.stockportal.ru/main/invest/world/etf/rukov и т.д
    Полтора года назад генерация "усиленных" и перевернутых ETF- www.proshares.com и пол года назад - http://www.direxionshares.com/index.html
    13 марта 2009, 14:44 # sofist
  • Дмитрий спасибо за ответ!Тот факт,что лидирующие валюты будут обесцениваться,это ясно.Не понятно по отношению к чему!И если ,например рухнет доллар,то ведь все валюты стран экспортеров в США не будут знать кому продать свои товары.А следовательно понизят свои валюты.Но ведь так можно играть в это ралли обесценив деньги до уровня бумаги.У меня вопрос к Вам Дмитрий:Как просчитать,на Ваш взгяд,дно по ценам на недвижимость?Ведь при гипере доллара недвижимость должна по идее расти,но рубль или гривну(я из Украины)не получится ревальвировать(чтобы сохранить положительный торговый баланс)?Т.е.будет происходить рост цен на жилье,с одновременным падением национальной валюты?Чего то не складывается логически и экономически!Неужели это и есть стагфляция?А к чему прийдем?Спасибо!
    13 марта 2009, 19:04 # алекс
  • Что интересно - любим мы обсуждать и делать выводы, от которых ничего не зависит. Умные все, или лучше хотим такими казаться :D

    Дмитрий - работа его такая, статьи писать, особенно объяснять случившиеся факты, на то он и аналитик.

    Когда доллару ВСЕ крах сулили (Аналитики наши:D ) - он поднялся - все в баксы бежали от риска. Это ненадежный актив? Проблемы еврозоны НИКТО не видел, или нехотели видеть. После МЫ все умные.

    SDR придумали - давайте потрендим, делать больше нечего. А лучше поторгуем - вот поле для маневра:D (типа usdrur, eurrur - клиенты КФ понимают)

    LeHman Brothers, ... пропал, ну и что, банк середничек или еще ниже, больше шуму подняли, рынки полихорадить.

    Что сказал Белый Дом: США - для инвестиций самое надежное место в мире.
    Что будем спорить? Да хоть с пеной у рта. Кто-то спорит, а кто-то ВСЕХ в это время имеет!:D
    14 марта 2009, 12:10 # спекулянт
  • to sofist
    Один вопрос, а что заставит Бошей купить эти облигации если они не захотят.
    Вот приблизительно так бы рассуждать: я сегодня куплю облигаций на N млрд. при текущем рейтинге, а вдруг завтра рейтинг грохнется, значит скинуть эти бумажки я смогу только с дисконтом или мне придется их держать и скупать ещё, чтобы сохранить хоть что-то. Вряд ли немцы и другие европейцы позволят брать себя в заложники ведь цифры будут огромные.
    Я где-то у Хазина на форуме видел цифру пузыря, только в америке его приблизительно оценивают в 30-32 трил.
    Что касается GM то мне кажется, что даже демократы не будут их поддерживать поскольку у GM самая большая проблема это спрос и социалка.
    И обе эти проблеммы тянут одна за другую и не дают им вырваться из этой воронки. На мой непросвещенный взгляд этот монстр уже прошел горизонт событий и сейчас это самая большая заноза в жопе экономики. И все бы ничего, но остальные тоже в очередь строятся. Эвтаназия в экономике вещь необходимая, но нажать на кнопку духу ни у кого не хватает, ведь масштабы прямо скажем катастрофические. Это Вам не негров с иглы снимать, а почти трети населения положить фигу на счет в банке.
    Я думаю если Обама сможет перейти эту реку то это будет ЧУДО и придется всем, его сразу причислить к лику святых, причем, при жизни.
    14 марта 2009, 12:36 # владимир
  • Что касается финансовых производных то у меня как у дилетанта есть несколько вопросов к Дмитрию.
    На мой взгляд весь финансовый рынок сегодня можно представить как казино проигравшееся в пух и прах, и перспектива обналичивания выигрыша
    пугает обе стороны. Ситуация патовая и тут, кто нибудь, предлагает страховать ответственность казино, продавая расписки и за фишки и за нал.
    Как Вы думаете появится ли третий игрок и в чем будет его выигрыш.
    И второй вопрос какой выход из этого казино если не использовать динамит.
    14 марта 2009, 13:02 # владимир
  • Дмитрий Голубовский "Странно… Откуда информация?"
    В новостях по ТВ, кажется РБК (или ВЕСТИ), фраза дословно "экспорт нефти вырос на 2.5%..."
    14 марта 2009, 15:40 # um
  • - Дмитрий вот новость от http://news.km.ru/brik_prosit_peresmotret_kvoty_uc
    ...Страны БРИК выступают за пересмотр роли МВФ и его мандата с целью адаптации его к новой глобальной денежной и финансовой архитектуре. Министры БРИК также призвали к незамедлительным действиям в отношении распределения голосов и представительства стран в МВФ для лучшего отражения реального экономического влияния государств.
    «Новый баланс представительства в Совете управляющих и Международном валютном финансовом комитете должен привести к относительно равному представительству стран-участниц»,— говорится в коммюнике.
    Министры считают необходимой скорейшую активизацию новой модели пополнения фонда средствами, в том числе за счет ускорения процесса продажи части ЗОЛОТОГО ЗАПАСА МВФ...
    Хотелось бы услышать ваше мнение...
    14 марта 2009, 16:06 # sem
  • Владимир
    "Один вопрос, а что заставит Бошей купить эти облигации если они не захотят." Рейтинг высшей надежности у бумаг США происходит дважды 1) рейтинговые агентства главные американские 2) объективно сейчас США наиболее надежное или точнее наименее рискованное место
    Для бумаг ААА меньше норма резервирования нужна и главное - это есть норма для хранения денег- для государств, для пенсионных фондов. Они же не по эмоциям подходят к инвестициям, а формально
    - столько то вложить в бумаги ААА и все. Поэтому у США если упрощенно 2 способа сделать свои бумаги лучше-1)опустить рейтинг других 2)создать проблемы у других начиная от цен на нефть, оранжевые революции и прочие гадости вплоть до небольшой войны

    Информация для инвесторов .
    Читая разговоры на форумах куда кровные деньги вложить чтобы не потерять- золото, валюта, нефть могу предложить другой вариант ответа.
    Мною предполагается, что доллар США является достаточно надежным активом и катастрофических последствий с долларом в 2009 году не будет.
    Но купить тупо доллар США не есть верх инвестиционного искусства, но вложить в доллар под процентов 30-40-50% годовых уже выглядит довольно прилично.
    Спрашивается где тот банк, который берет депозиты под такие проценты?
    Такого банка нет и вам самому придется немножко поработать вместо банка.
    Есть на рынке разные варианты арбитражных сделок- с рыночным риском равным нулю или близким к нулю. Я знаю таких несколько и могу поделиться, надеясь, что и от вас чего-нибудь интересное узнаю.
    Но какая арбитражная сделка лучше? , Та, которая проще и для понимания и для контроля и для управленияи желательно, чтобы работать поменьше.
    По простоте и эффективности то что я знаю это сделка акция и синтетическая акция. Т.е вы продаете акцию и покупаете ее через опционы(синтетический вариант получается) В сумме вы купили и продали акцию. Но есть иногда маленькая разница между справедливой ценой кола и пута(2 вида опционов), которая дает искомые годовые. Возможности появляются регулярно, поскольку активов очень много- акций с опционами несколько тысяч.Поэтому такого рода перекосы были есть и будут.
    Как купить синтетическую акцию? Надо купить опцион кол и на том же страйке продать опцион пут. Разница между этими ценами кол/пут и есть ваш будущий куш до экспирации(конец действия опциона)
    На сегодня это такие акции как OSIR, HTS,SHLD,FDS
    40% годовых по этой схеме вообще то для рассудительного и довольно ленивого инвестора, для неленивого побольше
    14 марта 2009, 19:42 # sofist
  • Дмитрий Голубовский “Странно… Откуда информация?”
    В новостях по ТВ, кажется РБК (или ВЕСТИ), фраза дословно “экспорт нефти вырос на 2.5%…”

    Прошу пардону. Была деза. Сечин сказал, что все-таки в РФ экспорт сократили в 2008 г. на 5%. И в 2009 тенденция на снижение. А также, что 2 млн. т пойдут на внутренний рынок для с/х. Это радует.
    15 марта 2009, 13:50 # um
  • to Алексей

    >>>“…В мировой экономике нет сегодня отрасли, которая могла бы сыграть роль локомотива роста, нет того спроса, который мог бы создать потенциал для роста…” - Есть. Это ВПК, а спрос создаст война. Вот например, если повоевать с Северной Кореей, то можно очень неплохой спрос на продукцию американского ВПК обеспечить!

    Да нет, это уже проходили во времена холодной войны. И СССР и США пытались сделать ВПК локомотивом роста, и ради этого устраивали региональные войнушки - США во Вьтнаме, СССР- в Афганистане. "Война с террором" - такая же фигня. ВПК, как показывает опыт, не окупается затем в конверсии, это просто способ сжечь лишнюю денежную массу в развитии, которое почти не будет иметь массового потребительского продолжения. Война окупается тогда, когда можно затем наладить эксплуатацию завоеванной страны. Войну в Ираке, например, можно было бы окупить выкачиванием нефти из Ирака, но на войну в Ираке вбухали такие деньги, что окупаться она теперь будет очень долго, особенно в условиях падения спроса на нефть. Тоже самое - в Афганистане. Там после оккупации НАТО наладили производство наркотиков (оно выраслов 5 раз), но Афганская компания тоже очень не скоро не окупится. А что можно поиметь с Северной Кореи? Да вообще ничего! Масштаб проблем настолько велик, что только новая колонизация всего "Третьего Мира", мне кажется, даст необходимое поле для экспансии. Война должна быть глобальной. Но глобальная война, учитывая то, что ядерное оружие расползлось по многим странам, будет последней в истории человечества.

    Мне кажется, что тут может сработать вариант глобальной войны нового типа. Электронной, кибернетической, информационной. Что-то в этом роде. Будет нагнетание страха, истерии, будут попытки установить контроль над Интернетом, будут новые провакации а ля 9/11, но направленные не на физическую, а на информационую инфраструктуру - например какие-то громкие взломы систем защиты ключевых финансовых институтов. Дело в том, что последние самые крупные инвестиции, и связанные с ними долги, которые надо возвращать, были вбуханы в ИТ-сектор, который рухнул в начале 2000-х, и поэтому, если создавать спрос искусственно, то создавать его надо именно на ИТ-продукцию. Будет ужесточение контроля над информацией под предлогом защиты авторского права, будет борьба с анонимностью в Интернете под самыми благими побуждениями (броьбы с экстремизмом, порнографией и т.д.). Я не исключаю того, что в самом ближайшем будущем возникнет глобальная тенденция к установлению правительствми контроля над региональнымии сегментами сети, как это уже сделано в Китае, будут попытки перехода к электронной диктатуре. В США в последнее время очень активно велись разработки в этом направлении, они готовятся к переходу на биометрические паспорта с чипами. В Британии такой переход, кажется, уже осуществляется. Наша страна, учитывая менталитет правящего класса (а это - спецслужбы) тоже с энтузиазмом включится в этот процесс. Вот такое развитие ситуации вполне возможно. Глобальная война с интеллектуальным пиратством, с распространением информации нежелательного характера и т.п. Эдакое "информационное кейнсианство". Это - гораздо проще обосновать и начать реализовывать, чем обосновать необходимость новой брутальной империалистической экспансии а ля "лига демократий" против "лиги диктатур", тем более, что такое разделение, которое предлагали неоконы, поставят Китай и США по разные стороны баррикад, а это неприемлемо для США, которые слишком сильно зависят сегодня от китайского импорта.

    Кстати, для России такой разворот глобальной ситауации не так уж и плох, учитывая то, что у нас сильная кадровая база в ИТ-индустрии. Плохо то, что у нас нет собственной промышленной базы для харда, и создать только собственными силами ее очень тяжело, но можно, если поставить перед государством такую цель. Если признаки такого разворота событий будут, то инвестиции в ИТ-сектор снова станут очень перспективными, и он может сыграть роль локомотива роста на какой-то период времени.

    Другое дело, возникает вопрос, зачем все это нужно? Зачем нужно поддерживать тенденцию виртуализации жизни человечества, которая загонит его рано или поздно в "Матрицу"? Но рынок и капитализм руководствуется не целесообразностью с точки зрения общей разумности, а прибылью, так что для капиталистической системы этот вопрос столь же неуместен, как и вопрос, зачем мы импортируем мясо из Аргентины вместо того, чтобы сделать рентабельной соственное сельское хозяйство. Из Аргентины в рамках существующей глобальной системы разделения труда его вести просто дешевле, несмотря на то, что на это сжигается топливо и тратится время. Глядя на всю глобальную экономику в целом, можно прийти к выводу, что она совершено неэффективна и иррациональна с точки зрения энергоэффективности и логистики, но это мало кого волнует. Волнует прибыль.
    15 марта 2009, 13:54 # дмитрий голубовский
  • "Зачем нужно поддерживать тенденцию виртуализации жизни человечества,.." - солидарен.
    Мне вот лично импонируют идеи Стерлигова о расселении городов в компактные экосельхозпоселения. Где-то может это и не прокатит, но в России с ее просторами - самое оно...
    15 марта 2009, 14:53 # um
  • to sem

    >>>Министры считают необходимой скорейшую активизацию новой модели пополнения фонда средствами, в том числе за счет ускорения процесса продажи части ЗОЛОТОГО ЗАПАСА МВФ… Хотелось бы услышать ваше мнение…

    Думаю, что страны БРИК, делая такое предложение, хотят увеличить долю монетарного золота в своих резервах. Если это так и есть, то это не повлияет на котировки.
    15 марта 2009, 23:25 # дмитрий голубовский
  • to Дмитрий
    Бернеке сказал что надо напечать много долларов япония собирается провести интервенцию.Банк англии и швейцарии уже это сделали.
    Не приведет ли это к гонке девальваций валют?
    И что тогда будет с ценами на драг металлы?
    16 марта 2009, 12:40 # никита
  • to Никита

    >>>Бернеке сказал что надо напечать много долларов япония собирается провести интервенцию.Банк англии и швейцарии уже это сделали.
    Не приведет ли это к гонке девальваций валют?

    По-моему эта гонка уже началась, если посмотреть на кульбиты, котрые выделавали недавно фунт и швейцарский франк. Другое дело, что спрос тоже падает, и пока что эта эмиссия уходит, в основном, на рост номы сбережений. Кстати, японцы собираются пойти дальше всех, и, насколько я в курсе, начать выкуп у банков плохих долгов за счет эмиссии. Вот это, кстати, сильное решение, потому что оно, хотя бы, ведет к очистке балансов и убирает риски из банковской системы. Это гораздо лучше, чем когда государство входит в капитал банков, роняя при этом их капитализацию. Банкиры сами уже поняли пагубность такого подхода, запущенного с легкой руки Брауна, и теперь стараются отказываться от господдержки. На первом этапе кризиса надо хотя бы изъять из банковской системы "токсичные активы". Проблема в том, что непонятно, как их оценивать, как установить для них "справедливую цену", но убирать их в любом случае надо. Рост эта мера не обеспечит, - рост может обеспечить только ростущий спрос, - но, по крайней мере, застабилизирует ситуацию, собьет волатильность на рынках, обеспечит возможность перетока капитала в рамках существующей системы без ее радикальной ломки, на которую, судя по последнему саммиту G20, все равно никито не решиться.

    Кстати, если Вы следили за саммитом, то там совершенно ясно прозвучала мысль о том, что борьба с инфляцией более не является приоритетом. Поразительно, как меняются экономические подходы! Когда при похожих кризисных обстоятельствах в прошлом веке только-только создавалась G7 (тогда она была еще G5 без Канады и Италии) инфляцию провозглашали главным злом экономики. Под этот тезис были разработаны все неолиберальные монетаристские теории, которыми, кстати, до сих пор пользуются наши минфин и ЦБ. И вот, на тебе... Оказывается, инфляция - это так, чепуха... Давайте, ребята, открыто "чеканить порченную монету" - сиречь открыто разбавлять деньги эмиссией. Ну-ну... Посмотрим, чем это обернется через полгодика...

    >>>И что тогда будет с ценами на драг металлы?

    Я уже говорил, что, скорее всего, золото до лета будет болтаться ниже $1000/oz, а начиная с лета - расти. Впрчем, у меня складывается ощущение, что расти оно может начать раньше, если, конечно, МВФ не вынудят продать свой золотой запас, что врад ли удасться. Кстати, один из самых чувствительных к инфляционным ожиданиям товар - еда. Еда уже повсеместно растет в цене, все чаще и громче звучат голоса, что мир движется к голоду...

    Насчет второй части статьи - сегодня могу не успеть. Тогда постараюсь ее закончить до завтра.
    16 марта 2009, 13:41 # дмитрий голубовский
  • Да... Действительно получается, что складывается ситуация, когда люди, следящие за состоянием экономики и те, кто далек от этого могут оказаться примерно в одной и той же ситуации: у разбитого корыта, ибо курсовые колебания очень стремительны, причем по обоим направлениям.

    Бегство в "тихую гавань" - золото - оправдано скорее по инерции, чем сдравым смыслом. когда $ начнет падать, скорее всего, золото из запасов центробанков начнут выбрасывать на рынок и его курс останется на прежнем уровне, не обеспечивая спасение от инфляции.

    Прозвучала интересная мысль, насчет ужесточения цензуры и доступа к информации в и-нете. Я склоняюсь к мысли, что следующая охота на ведьм будет начата именно из кибер-пространства, ибо из всех безналичных денег, имеющихся на сегодня, основной % составляют виртуальные средства, вращающиеся на электронных биржевых площадках. Если они будут уничтожены или заблокированы на время, общественности будет показана вся опасность и-нета, что позволит властям жестко ограничивать доступ и контролировать передаваемую информацию. Только после того, как будет установлен контроль за этой "матрицей", экономика перейдет в "сетевой" режим, а далее снова начнет надуваться пузырь IT, лопнувший в 90-е.
    Ведь распад СССР спас мир от фин кризиса, предоставив огромное кол-во новых потребителей для $ и продаваемых за валюту товаров, так новая раскрутка сетевых технологий, возможно продлит агонию мировой экономики и на какоето время вернет ощущение стабильности. Тогда то, что говорилось о LETS (http://kf-news.ru/2008/10/16/lets-against-global-currencies.html) наверняка будет пресекаться буквально на корню...
    16 марта 2009, 14:34 # ves
  • to Алекс

    >>>Т.е.будет происходить рост цен на жилье,с одновременным падением национальной валюты?Чего то не складывается логически и экономически!

    Прошу прощения, что не сразу отвечаю. Очень даже может быть, что будет происходить рост цен на жилье в национальной валюте - в том случае, если она продолжит свое падение к доллару опережающими темпами и даже рост цен на жилье в долларах, если себестоимость строительства будет расти из-за того, что высокие ставки по кредитам девелоперам будут закладываться в стоимость жилья. Почему нет?

    И Украина, и Россия кредитуются на Западе. Ни у Украины, ни у России нет суверенной финансовой системы, наши валюты ориентирвоаны на мировую конъюнктуру, на которую завязан наш экспорт. Гривна - на зерно и металлы, рубль - на нефть и металлы.

    Во-первых, цены на сырье при стагфляции будут, скорее всего, расти медленнее, чем цены на конечные продукты его переработки, потому что в конечных продуктах переработки содержится бОльшая добавленная стоимость, сиречь - потенциальная прибыль, норма которой должна постоянно увеличиваться в такой экономической ситуации, чтобы учесть будущее подорожание того же сырья на фоне сжатия спроса. С точки зрения чистого денежного обмена, Россия и Украина, продавая низкую добавленную стоимость вместе с сырьем, импортирют себе высокую добавленную стоимость вместе с высокотехнологичными товарами, а потому, чтобы скорректирвоать этот дисбаланс, национальная валюта сырьевого экспортера в существующеей экономической ситуации должна падать к валюте экспортера высокотехнологичной продукции, что, кстати, и можно было наблюдать в конце прошлого года на примере рубля, гривны, канадского доллара, австралийского доллара, нигерийской найры и т.д. Когда был спекулятивный сырьевой бум, ситуация была, разумеется другая - экспорт нефти и металлов давал сверхприбыли, но это был просто спекулятивный пузырь. Это во-первых.

    А во-вторых, условия кредитования России и Украины существенно хуже, чем развитых экономик. Российский пятилетний валютный долг идет сегодня, кажется, по 10.25% годовых. Это значит, что коммерческие валютные кредиты не аффилированным с государством средним и малым компаниям в России идут где-то по 15-17% годовых, а рублевые - и того выше, что при фиксированном валютном коридоре отбивает еще и охоту кредитоваться в рублях и сжимает рублевую кредитную массу. Дурацкая ситуация, но она есть благодаря политике ЦБ, который никак не хочет отказаться от границ колебаний рубля и от привязки денежной базы к резервам. А по сколько сейчас идет госдолг Украины? Я, если честно, не в курсе, но в начале года он шел чуть ли не под умопомрачительные 30% годовых, следовательно, украинская промышленность вообще лишена доступа к кредитам, потому что под такой процент можно развивать только производство наркотиков. А раз она лишена доступа к кредитам, единственный способ продержаться наплаву - это увеличивать норму валютной прибыли, а это проще всего сделать за счет девальвации национальной валюты или просто за счет сокращений, урезания зарплат и социальных выплат и т.п., которые можно подать тому же МВФ как "борьбу с инфляцией", от которой совершенно открыто, кстати, отказались на последнем саммите G20. Так что и гривна и рубль при той политике, которые проводятся монетарными властями обеих стран, обречены накапливать потенциал девальвации. В России он может поглощаться распродажей резервов, а на Украине - займами от МВФ. Но и резервы, и займы рано или поздно закончатся, и тогда случится ясно что.

    Это все - демонстрация механизмов импорта инфляции. В период стагфляции импорт инфляции развивается особенно интенсивно и на фоне отсутствия роста или даже сокращения уровня доходов населения в национальной валюте (не говоря уже о валютах развитых стран). Так что наша периферийность не только не защищает нас от кризиса, как наивно полагали некоторые деятели вроде Кудрина, но, напротив, делает нас особенно уязвимыми. При сохранении либерального валютного регулирования, разумеется. А Украина еще и под ВТО подписалась, так что даже не может защищать себя тарифами.

    В общем, дела наши идут плохо, и пойдут еще хуже. Облегчить нашу участь может либо резкое интенсивное восстановление мировой экономики, которое сегодня невероятно, либо надувание нового спекулятивного пузыря на сырьевом рынке. Ну и, наконец, может случиться другое невероятное событие - власти России (или Украины) вдруг осознают, что из кризиса можно выйти собственными силами, и что для этого всего лишь надо обеспечить защиту собственного производства с низкой глубиной разделения труда (а другого у нас практически и не осталось), замыкание на внутренний рынок производственно-хозяйственных связей, и введение клиринговых механизмов валютных расчетов за импорт, при которых валюта обеспечивает только реальный, а не спекулятивный оборот. Ну и снижение ставки разумеется, с нынешних 13% хотя бы до разумных 7-8%. Ставку по рублю, кстати, сейчас можно начать снижать даже не вводя валютного регулирования - просто на фоне стабильных цен на нефть. Интересно, куда ЦБ смотрит?

    Ну и, наконец, возвращаясь к жилью. В условиях слабой устойчивости банковской системы, жилье остается надежным средством инвестирвоания. Так почему бы ценам на жилье не расти, если доллар начнет падать по отношению ко всем товарам?
    16 марта 2009, 14:44 # дмитрий голубовский
  • Вы пишете: "Ну и, наконец, возвращаясь к жилью. В условиях слабой устойчивости банковской системы, жилье остается надежным средством инвестирвоания. Так почему бы ценам на жилье не расти, если доллар начнет падать по отношению ко всем товарам?"

    А цены не могут расти, т.к. большинство свободных средств "горит" в банках на депозитных счетах (на Украине запрещено разрывать депозитные договора) или рассредоточены в суммах, недостаточных для вложений в недвижимость. Те у кого наличных или средств на текущих счетах в избытке, ждут следующего падения цен, т.к. уровень безработицы растет, соответственно растет и кол-во реализуемого конфиската-залогового имущества. Кредитов же, сами понимаете, в ближайшее время никто давать не будет... Поэтому дна рынок недвижимости и др. товаров не основной группы потребления, еще не достиг.
    16 марта 2009, 16:37 # ves
  • Веселый прогноз от Павлы Глобы: =]

    Павел Глоба: Только к концу 2020 года мир расстанется с кризисом навсегда!
    "Пиком" финансового кризиса станет лето 2010 года, и считать сегодняшнюю стагнацию признаком завершения стадии падения не стоит, говорит астролог.

    К насколько сильным последствиям приведет кризис? "Максимум, что я предполагаю, - возвращение к "лихим 90-м", к переделу собственности, к бандитским разборкам, - говорит П. Глоба. - К счастью, обойдется без распада, народных бунтов, гражданских войн, и вымирания населения. Грань не будет пройдена".

    В 2012 году начнется период стагнации, продолжает астролог, и между первой и второй волнами кризиса пройдет полтора-два года. В 2014-2015 гг человечество ожидает вторая, и более серьезная волна экономического кризиса. В это время очень многие планетные констелляции подходят к критической точке, и Россия оказывается на пороге реальных геополитических перемен.

    К сожалению, будет и третья волна, на этапе которой может проявиться фактор усталости. Третья волна будет затяжной, это период 2017-2020 гг, рассказывает П.Глоба. И только к концу 2020 года мир расстанется с финансовым кризисом навсегда.
    ---
    Полная версия на сайте Прайм-Тасс: http://www.prime-tass.ru/news/show.asp?id=3220&ct=articles
    16 марта 2009, 18:24 # знайка
  • to VES

    >>>А цены не могут расти, т.к. большинство свободных средств “горит” в банках на депозитных счетах (на Украине запрещено разрывать депозитные договора)

    Да ну?! А я думал это была какая-то экстренная мера на время паники. А там до сих пор нельзя деньги снять? Тогда сочувствую украинцам.
    16 марта 2009, 21:13 # дмитрий голубовский
  • Дмитрий Голубовский "Еда уже повсеместно растет в цене, все чаще и громче звучат голоса, что мир движется к голоду…"
    Тут имеют место два момента. 1. Попытка надуть пузырь. 2. Еда это реальный (высоколиквидный) актив и ИМХО - лучше золота. Так что в нынешней ситуации процесс естественный, но голода не будет.

    И еще. Я можно сказать с трепетом (и злорадством) слежу как основные мировые игроки (т.е. не РФ) медленно, но верно подбираются к офшорам. Для РФ это как минимум 300 000 тайных счетов и по моим прикидкам только "граждане" РФ заначили на счетах в офшорах более 1 трлн. баксов. У остальных еще больше, так что есть чем погасить кризис...
    17 марта 2009, 05:13 # um
  • Итак: что имеем?

    Наднациональную валюту и наднациональный фонд. Т.е. абсолютную власть нескольких денежных мешков... Даже не удивляет, что именно Россия выступила с этим предложением, по другому наш народ бы не понял зачем мы на такое пойдём...

    За что боролись, в то и наступили...

    А за Глобу лучше не вспоминать... Засланый он казачёк - как это он пропустил парад планет 21-27 января 2009 года? При такой комбинации говорят Иисус Христос зачат был в конце марта 4 года до нашей эры... :D

    Да и поищите по поисковикам "смена магнитных полюсов" и "деградация магнитного поля земли, магнитосферы" ... Есть некоторые предположения что если всё таки смена полюсов произойдёт - то магнитное поле земли уже не будет таким сильным... Если вообще будет... Со всеми вытекающими...

    Самая ирония - деградацию магнитосферы обнаружили спутники по программе "Themis" - Фемида. А после того как обнаружили - не ответа не привета. То ли продолжается деградация, то ли остановилась, а то ли и восстановилось поле... Но на МКС почему-то часто прятаться с прошлого года стали от "осколков" про которые раньше и не слыхивали то...

    Так что дальше план ясен... И как-то неинтересно...
    17 марта 2009, 14:39 # александр велесов
  • 2Александр Велесов:
    Ой и туману вы напустили. А по подробнее можно для рядовых читателей?
    О каком именно предложении Вы говорите? Распродать золото МВФ?
    17 марта 2009, 23:23 # samuelj
  • Не дождался.
    Прошу меня извинить, но на мой взгляд, тема единой валюты, уже неактуальна. Во первых наши лидеры чуть ли не первыми засветились с этой идеей и тут по принципу яйца курицу не учат, ну а если серьезно, то посмотрите, что в еврозоне твориться и это при том, что они свои стандарты 20 лет на весь ЕС натягивали. Сильный, как диктовал всем свою волю так и продолжает. И только демагогия везде, что мы в ответе за тех кого приручили. Венграм еще, что-то дали, а остальным ауфвидерзеен.
    В прибалтике вся эта гребанная политика привела к тому, что там собственное производство вообще прекратило существование как часть суверенного статуса.
    Что касается единной Валюты, то её и быть не может в принципе поскольку не понятно, кто будет её эмитентом - Мировое правительство? Это бред почище Глобовских прогнозов.
    Что касается инструментов накопления, то замена казначейских обязательств США на SDR или что-то типа, всегда будет носить некий привкус эрзац продукта, кто-то же должен им доходность обеспечивать, а кто это будет делать и какая должна быть доходность и о чем нас эта доходность будет информировать - типа высокий курс - хреновы дела в мире, а низкий курс так мы все процветаем или наоборот. Да вообще куча вопросов и вроде того ещё, что любой орган управления над этими финансовыми инструментами будет бюрократией чистой воды, а что бывает когда бюрократии, что нибудь доверить важное, достаточно посмотреть на историю МВФ и сколько они денег прое...ли за свою жизнь, а результат, мы имеем непосредственно.
    18 марта 2009, 00:20 # владимир
  • Дмитрий!
    Можно ли предложить другую тему для Вашей статьи. Например.
    В чем суть аргументации глобалистов и их антиподов, какова их идеологическая и экономическая логика. На самом деле мы очень часто слышим от наших политиков о вреде протекционизма, о выравнивании стандартов финотчетности, о свободе движения капиталов и т.д.. В нашей стране эта дискусия активно велась еще года полтора-два назад в связи с нашим желанием вступить в ВТО, но уровень спора в ней был какой-то примитивный. Все аргументы с одной стороны были, что вот типа, весь мир так живет и нам придется, а с другой несли Прохановскую ахинею, что все, что исходит от америки, отмечено печатью дьявола и будет проклято.
    18 марта 2009, 12:04 # владимир
  • to Владимир

    >>>Можно ли предложить другую тему для Вашей статьи.

    Можно осветить это в ближайшем будущем. Вместо второй части этой статьи я написал материал по следам саммита G20. Выложат ли его вперед второй части или нет - это рашат администраторы портала. Вторая часть тоже скоро будет готова, а потом можно поговорить и о глобализме. Абсолютный изоляционизм, как и абсолютный либерализм - это, конечно, две абсурдные крайности. Нужен баланс между государственными интересами, интересами производителей, ориентирующихся на внутренний рынок и интересами экспортеров. У нас, к сожалению, доминируют интересы экспортеров.
    18 марта 2009, 14:02 # дмитрий голубовский
  • Господа, мой вопрос не напрямую касается темы статьи, и наверное, набил оскомину у всех постоянных обитателей данного портала.
    Насколько реальна теоретическая новая валюта, не берусь судить, но вот насколько реальны цены на драгметаллы?
    Прошу вас оценить статью
    http://moneystory.info/2009/02/nestykovka-mezhdu-sprosom-i-predlozheniem-na-rynkax-zolota-i-serebra/
    и высказать свое авторитетное мнение.
    18 марта 2009, 14:26 # елена
  • to Елена

    Я читал эту статью почти сразу же после того, как она вышла, и все эти манипуляции мне известны, я о них, кстати, немного писал и здесь, в различных ветках. Я подозреваю, что в США вообще нет крупных запасов монетарного золота - оно уже все вывезено из страны или расползлось по кубышкам частных инвесторов. Так что все это - правда. Если ориентирвоаться на бирживыен цены, то они годятся только для спекуляций на разнице, и в этих спекуляциях надо учитывать, что эти цены - липовые. Более того, липовыми могут быть даже данные по резервам центробанков ведущих стран, в которых, насколько мне известно, учитывается в том числе и ссуженное золото (кторого физически может и не быть в хранилищах).

    Но сами по себе слитки - хороший защитный актив на случай банковского коллапса, кроме того, ими, при желании, можно торговать частным образом по ценам выше "рыночных" в период дефицита. ОМС в Сбере, пока что, надежное вложение. Я не слышал, чтобы кто-то испытывал трудности в том, чтобы получить на руки металл. Единственная сложность - НДС. Я писал, что я держу ОМС не для спекуляций, а как надежное вложение на крайний случай. Надеюсь, что если запахнет жареным, можно будет выдернуть со счета металл раньше, чем возникнет дефицит, но перспективу дефицита всегда надо иметь в виду.
    18 марта 2009, 14:45 # дмитрий голубовский
  • Дмитрий что сегодня произошло с ценами на драг металлы?
    По какому поводу падение?
    И когда по вашему входить в серебро? Или лучше в золото?
    18 марта 2009, 20:26 # никита
  • to Никита

    >>>Дмитрий что сегодня произошло с ценами на драг металлы? По какому поводу падение?

    http://www.kitco.com/charts/g_leaserates.html

    Крупные игроки установили отрицательную ставку по краткосрочному лизингу. Специально сбивают цены, хеджируясь при этом опционами - будут зарабатывать на падении.

    Именно во второй половине дня я был так занят, что обнаружил это падение только сейчас, как и пробой евро технического уровня 1,306. Если исходить из теханализа, то по золоту вырисовывается классическая картинка "голова-плечи", и если рынок будет отыгрывать эту фигуру, то падение будет в диапазон $800-830. А по серебру уже $12, и если золото пойдет в этот диапазон, то может быть и в районе $11, а потом будет разворот.

    Думаю, при $830 я буду входить в золото и при $11.2 - в серебро, но надо наблюдать. Ситуация может резко измениться.
    18 марта 2009, 21:10 # дмитрий голубовский
  • Дмитрий спасибо) Прокоментируйте сегодняшнее заседание ФРС?
    18 марта 2009, 21:20 # никита
  • to Никита

    Атас! Фед все-таки объявил об обратном выкупе долгосрочных облигаций аж на $300 миллиардов. Евро - 1,349. Золото - $950! Серебро - $12.9! Вот это кульбиты! А все-таки грамотно я составил свой портфель... Уф-ф. Теперь надо успокоиться и подумать. На самом деле, прогнозы в кризис - вещь неблагодарная. Видите, что творится?
    18 марта 2009, 23:00 # дмитрий голубовский
  • У меня нет слов хорошо что сидел в евро)
    Но в драги уйти не успел(
    18 марта 2009, 23:21 # никита
  • to Никита

    >>>У меня нет слов хорошо что сидел в евро)

    По-хорошему завидую. Я их продал незадолго до провала в начале марта по 1.275 и ушел в серебро по 12.75. Чуток заработал, а если вычесть спред, то пока что и ничего не заработал. Остался бы в евро - сорвал бы сейчас хороший куш. Но тут раз на раз не приходится - где-то выиграешь, где-то потеряешь... Забавно, кстати, что у меня еще рублей скопилось никуда не инвестированных - и тут цены на нефть пошли вверх. В общем, месяц пока что выходит удачный )

    По евро, я смотрю, пошла фиксация прибыли. Неудивительно - оно пробило все, что можно. Но куда оно может скорректироваться даже в краткосрочной перспективе сказать сейчас не берусь. Судя по техническим индикаторам - куда-то в район 1.335 к концу завтрашнего дня, но тут такая волатильность, что утверждать что-то просто боязно... По золоту тоже идет фиксация прибыли. В общем, смотрим дальше.
    19 марта 2009, 00:05 # дмитрий голубовский
  • to Никита

    И знаете, что еще интересно? Что Сбер установил с 00:00 сегодняшнего дня курс евро/доллар в районе 1,31. Если пересчитывать через рубли, то получится для обычного обмена 1,286/1,34. Если же делить курс покупки на курс покупки, то выйдет в аккурат 1,31, а ведь у них есть отделения для обмена по гибкому курсу сумм выше $5000 - и там можно будет с утра (до 9:30) получить курс в районе 1,30-1,32 - если они, конечно, ночью не отреагируют на ситуацию. Забавно! Если у кого на руках есть наличные доллары - завтра с утра можно воспользоваться ситуацией.
    19 марта 2009, 00:27 # дмитрий голубовский
  • Что то я за рубль переживаю учитывая любовь Кудрина к ФРС))))
    Как б не получилось делай как я)
    19 марта 2009, 00:39 # никита
  • Да сбер может с тормозить)))
    19 марта 2009, 00:40 # никита
  • To Никита

    >>>Что то я за рубль переживаю учитывая любовь Кудрина к ФРС))))
    Как б не получилось делай как я)

    А так и будет, кстати. Почти наверняка. Минфин выпустит облигации, которые выкупит ЦБ, профинансировав дефицит бюджета. Это они запросто могут провернуть. Но не сразу. Если решаться на такой ход, недели две подождут, потом кивнут на американцев, и сделают.
    19 марта 2009, 00:50 # дмитрий голубовский
  • Да уж какие тут стать писать.
    Если только угадать кто следующий Банк японии?
    Думал завтра уйти в драги ушел( ФРС меня поправил)
    Теперь вроде и не знаешь куда ж они пойдут?
    19 марта 2009, 00:57 # никита
  • Ну что же, судя по решениу ФЕДА золото ушло в небо.
    Кстати интересно как вы в золото уходили в российских условиях?
    В бумажное или в физическое ?
    в бумажное опасно, т.к. может быть дефолт поставок. А физическое - очень дорого.
    19 марта 2009, 03:17 # mishka
  • Очень трудно разобраться во всем сразу, если еще полгода назад мне было вполне достаточно минимального набора знаний об экономике...
    Не могли бы вы дать совет - есть в наличии небольшая сумма в рублях, чуть больше 5 тыс. евро. В перспективе - через несколько месяцев трудности с работой и нужно что-то сберечь на "черный день". Какие перспективы среднесрочных вложений? Была мысль уйти 50/50 в золото и серебро, но есть опасения, что деньги могут понадобится через полгода - может, лучше обычный банк в рублях до востребования? Желания следить за биржевыми сводками, как за военными и не спать ночами, следя за океанскими соседями, честно говоря, тоже нет. Есть среднесрочные перспективы у ОМС на 6-12 месяцев? И что лучше на этот срок - золото, серебро, рубли?
    19 марта 2009, 09:26 # елена
  • ту Елена. 70 % ваших сбережений в рублях положить на депо в рублях в нормальный банк. Эти 70% разбить 50 на 50. Первую часть в 3 мес депо с ежемесячной выплатой %, вторую на полгода.
    остальные 30% внести в качестве маржи и купить СДР на всю сумму сбережений. На выходе: высокий процент по вкладу, плюс защита суммы от обесценения к корзине ведущих валют.
    19 марта 2009, 09:35 # мурзик
  • "Купить СДР на всю сумму сбережений. На выходе: высокий процент по вкладу, плюс защита суммы от обесценения к корзине ведущих валют."

    А СДР - это действительно валюта или очередная финансовая афера МВФ? Я знаю, что применяется она достаточно давно, но в сложившихся условиях не может ли она быть одним из инструментов регулировки отказа от обязательств? (прошу прощения за мой слабый экономический словарь)
    19 марта 2009, 09:50 # елена
  • Я б от рубля держался по дальше.
    Резервы опять упали.И в связи с решением ФРС возможна очередная девальвация. Дмитрий сидит частично в ОМС я тоже туда собираюсь.
    Частично в золото часть в серебро и часть в евро.
    19 марта 2009, 12:16 # никита
  • ту Елена.
    СДР- это по сути корзина валют лидирующих в экономическом плане стран (включая сферу международного разделения труда и обмена). Поэтому, совершая сделку с СДР, вы покупаете валюты в определенных пропорциях.
    При этом работаете на повышение или понижение этой корзины к одной из ее составляющих. А если работаете с СДР, выраженными в рублях, то еще хеджируетесь от падения деревянного.
    19 марта 2009, 13:24 # мурзик
  • Ту Никита.

    Если накроется система, которую обслуживает рубль, то накроются и ОМС. Если речь идет о наличных металлах и валюте, то вопрос другой. Но владение этими активами в наличной форме несет в себе дополнительные издержки материального и нематериального хараткера. :bandit:
    19 марта 2009, 13:27 # мурзик
  • А тема статьи Дмитрия какая? Или что именно интересует?

    Хоть одна, хоть несколько валют под контролем одной организации...

    Если я контролирую все потоки, мне ещё и интереснее чтобы на каждую страну по две валюты было... Чем запутаннее, тем удобнее...

    http://www.kremlin.ru/text/docs/2009/03/213992.shtml

    "– Создание наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами. Представляется целесообразным рассмотреть роль МВФ в этом процессе, а также определить возможность и необходимость принятия мер, которые позволят СДР стать признанной всем мировым сообществом «суперрезервной» валютой."

    Четвёртый пункт.

    и

    http://www.astrogorizont.com/content/read-Viyavlena_krupnomacshtabnaya_degradatsiya_magnitocferi_Zemli

    http://www.spislandbreeze.com/articles/earth_2362___article.html/themis_solar.html

    http://www.mirnov.ru/arhiv/mn762/mn/33-1.php
    19 марта 2009, 13:54 # александр велесов
  • Ту мурзик
    Да до накрытия системы еще резервы остались)
    Я просто думаю об очередной девальвации. Если уж офицальные власти прогнозируют инфляцию 20% то по факту будет все 40-50% и депозиты не спасают.А вот если доллары продолжат печать такими темпами то драги по дорожают.Конечно оптимально в слитки но там НДС. Правда его обещают отменить.Так что пока ОМС в Сбере и при отмене НДС в железо))))
    19 марта 2009, 14:05 # никита
  • Ту Велесов.

    Тема про магнитное поле понятна. Аналог озоновой дыры, парникового эффекта и т.д. со всемы вытекающими ограничениями на выбросы, евро 3, 4...N, а простыми словами конкурентная борьба.
    Не удивлюсь, если завтра объявят, что причиной всему является чрезмерная добыча железной руды и других металлов:)))
    19 марта 2009, 14:22 # кистан
  • На слитки отменить НДС обешаут с 2005 года и что?
    На монеты нет НДС и что? стоит дешевле слитков?

    ОМС - вы видели спреды? разница в 100, 150 - рублей. Между биржей и сбербанка. какие захотят такие и поставят, остается только надеятса на порядочность банка.
    Торговать на комех - ето минимум размер чета от 25,000 $usd. И сколько желауших торговать?
    19 марта 2009, 19:56 # mishka
  • to Mishka

    >>>ОМС - вы видели спреды? разница в 100, 150 - рублей.

    Ну, это Вы зря... Сегодня с 18:30 покупка грамма золота - по 1005, продажа - по 1042. В пепресчете на баксы и тройские унции по курсу на закрытие торгов на ММВБ (33,7664) выходит 925,64 и 959,72 соответственно при курсе 956,5 на лондонскоим фиксинге во второй половине дня. Получается спред вверх - 0,34%, спред вниз побольше - 3,22%, что говорит о том, что Сбер склонен предлагать, а не покупать золото. Стало быть, ждут коррекции. Лондонская цена грамма составляет 1038,5 рублей - на 33,5 выше покупки и на 3,5 ниже продажи. Учитывая то, что котировки банка фиксируются на некоторый период времени, и в них закладывается ожидаемая волатильность, спреды адекватные. Но для внутридневных спекуляций этот инструмент, ясное дело, не годится. Если такие условия не устраивают - можно торговать на непрерывном потоке котировок, если найти приемлемые условия. KF, кстати, предлагает и CFD на золото. Я сам этим не пользуюсь, чтобы не вызывать конфликт интересов, но Вам, возможно, это будет интересно. Но физическую поставку, в случае чего, KF, разумеется, не обеспечивает )
    19 марта 2009, 23:29 # дмитрий голубовский
  • Забубеню свою версию кризиса:

    ---------------------------------------------------------------------------

    Я проанализировал таблицу "Flow of Funds Matrix for 2008" (http://www.federalreserve.gov/releases/z1/Current/z1.pdf) и вот что вырисовывается.

    Финансовые активы населения составляют около 40 трлн $. Тогда как пассивы ~14 трлн.

    Весь долг домохозяйств принадлежит финансовому сектору (далее ФС). А вот активы домохозяйств распределены следующим образом:

    26 трлн в ФС
    12 трлн в нефинансовом бизнесе (НФБ)

    Т.е. население имеет долг перед ФС, но ФС сектор имеет еще больший долг перед населением. И понятное дело, что население это не однородная масса, а люди с самым разным финансовым положением. И на самом деле, одна группа должна ФС 14 трлн, а ФС должна 26 трлн другой группе.

    Разумеется, они в чем-то пересекаются. Многие люди имеющие ипотеку имеют и депозит в банке, вложились в ПИФы или просто купили акции/облигации финансовых корпораций.

    Но при этом, самая богатая прослойка имеет огромные активы в ФС (им ФС должна), но сами не имеют долгов перед ФС. Так как мало миллиардеров берут ипотеку или потребительский кредит. И интересы именно этих людей, в первую очередь, обслуживает политическая элита США. Они (ФРС и Ко) выкупают плохие облигации MBS и тем самым гарантируют основным собственникам ФС их капиталы. Но своей жадностью, они ставят под удар систему. Для того, чтобы понять почему, надо рассмотреть активы и долги нефинансового бизнеса (НФБ) перед ФС:

    Активы 8 трлн $
    Пассивы 15,5 трлн $

    Т.е. НФБ нетто-должник перед ФС. Следовательно, её благосостояние напрямую зависит от состояния НФБ. Если НФБ перестанет отдавать кредиты, то нечем будет выдавать новые. Начинается цепная реакция невозврата долгов, которую пытается погасить ФРС, как кредитор последней инстанции. Мы вернемся к этому моменту чуть позже, а пока что обратим внимание обратно к НФБ. Источник дохода этого сектора домохозяйства. Именно они покупают шило, да мыло у НФБ.

    Т.е. получается цепочка:

    Население - НФБ - ФС

    Но ФС зависит не только от НФБ. Но и от населения непосредственно. Не только НФБ должны ФС. Население тоже должно 14 трлн.

    Таким образом, основа финансового благополучия системы - домохозяйства. И когда оно начинает сокращать расходы, это бьет по НФБ. Что сказывается на ФС. НФБ и ФС отвечают тем, что сокращают расходы, сокращают рабочие места, чем провоцируют новую волну неплатежей со стороны населения. Кроме того, население имеет и финансовые активы в НБФ. И поэтому его проблемы отражаются на населении и через накопления в виде акций. Что еще более усугубляет проблему. Это был бы путь к неизбежному коллапсу, если бы не кредитор последней инстанции - ФРС.

    В цепочке: «Население – ФС» появляется новое звено, и она теперь выглядит так:

    Население – ФС - ФРС


    Т.е. те бумаги, которые население не способно проплатить, ФРС берет на баланс, и банки выходят сухими из воды. При этом Буш и Полсон говорят: виноват не банк, который давал ипотеку нищему негру.

    "Федеральное правительство не будет спасать заемщиков – потому что это делает повторение проблем более вероятным. Не дело правительства спасать спекулянтов, или тех, кто принимал решение покупать дом, когда они знали, что не могут себе этого позволить." (Дж. Буш, сентябрь 2007)

    "Я не буду спасать инвесторов, заемщиков и спекулянтов."
    (Генри Полсон, март 2008 )

    Т.е. виноват негр, который хотел поспекулировать на пузыре недвижимости. Казалось бы, что взять с глупого негра? Он академией не кончал. И другое дело банки. Они же должны видеть, что они делают? Но нет, банки хорошие, их надо спасать. Ведь капиталы политической элиты в этой сфере. А у кого капиталы, тот и прав.

    Но это уже лирика. Вернемся к проблемам экономики. Возникает вопрос, что там у нас насчет цепочки:

    Население - НФБ - ФС

    Тут ведь тоже проблемы у ФС? Продажи НФБ падают, кредиты не возвращаются, что делать? Возникает опять волшебная приставка – ФРС:

    Население - НФБ – ФС – ФРС

    У банков не хватает ликвидности? Обеспечим! Перекредитуем по самой низкой ставке. Никаких проблем. Ожидается, что банки посидят, подумают и опять начнут кредитовать НФБ. Тот перестанет увольнять сотрудников. Сохранит оставшимся зарплаты. Спрос перестанет падать, цепочка "Население - НФБ - ФС" опять заработает с новой силой. Помочь населению должны налоговые послабления и траты на проекты а-ля Рузвельт. Когда система стабилизируется, начнется неизбежный рост. Безработные начнут искать себе место под солнцем, предлагать проекты, и т.д., все как обычно в мире капитализма.

    Думаю, все это довольно очевидно. Основной вопрос в том, начнут ли банки выдавать кредиты. Захотят ли предприятия их брать. Остановят ли они сокращения. Сохранят ли зарплаты. Начнутся ли новые проекты...

    Продолжение тут: http://pustota-2009.livejournal.com/1382.html
    20 марта 2009, 00:37 # чукча
  • Ну вот, поехали с сбер - вообще не пойму что происходит...
    С ночи в штатах золото - 958,3, серебро - 13,5. В ЦБ золото - 1019,17, серебро - 13,75(!!!).
    А в Сбере - золото 1053, серебро - 16. То ли от балды они поставили, то ли страхуются уже до понедельника.
    Дмитрий, можно открывать при таком курсе или ждать понедельника? Хелп!!!!!
    20 марта 2009, 09:25 # елена
  • To Елена
    Вчера общался с работниками сбера говорят что серебро у них большой спред не выгодно)))Сам жду входить или нет)Да и еще не забывайте что сбер то за рубли продает а рубль укрепляется к баксу)
    То Дмитрий
    Как Вы думаете пойдет Европа на количественное смягчение? Или будет за счет крепкого евро привлекать инвестиции из за океана.Сегодня штаты еще 5 лярдов напечатали теперь автопрому.Но для них это мало там по более нужно. Очень интересно какую очередную подлянку нам готовит ЦБ и Минфин?))))
    20 марта 2009, 09:36 # никита
  • -" Блин" я вляпался после формирования "плечи голова" и пробоя 890$ золотом, решил выйти из него (спикульнуть) и потерял порядка 2унций вот такая бяка...
    20 марта 2009, 10:31 # sem
  • Я нахожусь не в Москве....
    Традиционно в Поволжье курсы по драгметаллам ниже среднемосковских, и не меняются 4 раза в день, но только не сегодня почему-то... В москве
    Золото 1 046,00
    Серебро 15,05
    В Самаре - 1 053 и 16... В Ульяновске серебро сегодня еще 14,75. Полный бардак. Наверное, будем ждать и равнятся на первопрестольную...
    20 марта 2009, 10:43 # елена
  • Дмитрий.

    Выше упоминались слова о девальвации. Но с чем она может быть связана? Ведь формально даже нефть вверх пошла?
    20 марта 2009, 12:34 # samuelj
  • to sem

    >>> вляпался после формирования “плечи голова” и пробоя 890$ золотом, решил выйти из него (спикульнуть) и потерял порядка 2унций вот такая бяка

    А я не успел! Тоже смотрел на эту фигуру, и чуть было не закрылся в районе 900, потеряв почти надежду на рост до конца весны, но что-то меня удерживало. Вот теперь сижу, и тихо радуюсь... Еще на следующее после бомбы ФРС утро пока Сбер не проспался, успел отхватить у него евро по курсу на прошлый день, и совсем стал доволен жизнью.

    to Никита

    >>>Вчера общался с работниками сбера говорят что серебро у них большой спред не выгодно)))

    Там и колебания по-больше обычно - серебро менее ликвидно, хотя его в на Земле в пять раз больше, чем золота, но на него "бумаги" выпускают меньше. Спред там, действительно, обычно, раза в полтора выше, чем по золоту, но потенциал роста, мне кажется, тоже побльше. Сейчас надо будет заново проанализировать ситуацию, чтобы понять, куда драгметаллы могут стрельнуть, но риска коррекции по золоту ниже $920 мне кажется, больше нет, хотя оно сейчас и идет немного вниз. Правда, ставки по краткосрочному лизингу остаются отрицательными, а по долгосрочному - снижаются. Мне вообще не понятен феномен отрицательных ставок - зачем приплачивать за то, чтобы у тебя забрали металл? Если только в расчете на то, чтобы вернуть его обратно по цене выше, чем он стоил до этого, но взятый в лизинг металл может быть продан, что может, наоборот, просадить котировки. После решения ФРС ставки должны были бы выправится и снова стать выше нуля, потому что золото, как мне кажется, сейчас выгодно накапливать, но они пока что туда не уходят. Странно. Кто-то субсидирует сдерживание роста золота. Или просто в самом ближайшем будущем всплеска инфляции не ожидается, а рост - ожидается, но если рост ожидается, почему бы не оставить себе просто металл? Надо будет посмотреть на фьючерсы.

    to Елена

    >>>А в Сбере - золото 1053, серебро - 16.

    Вы где смотрите? В сбере серебро с 9:30 - 15,05, золото - 1046. Вот ссылка: http://sbrf.ru/ru/valkprev/archive_1/ Там - архив. Спред сейчас действиетльно высок, значит ждут резких изменений на NYMEX, - конец недели, как никак, и лучше, наверное, не высовываться, если есть желание попытаться поймать более выгодный курс. Но если Вы хотите ловить внутридневные колебания, то лучше откройте себе торговый счет в любой финансовой компании, торгующей CFD на золото или серебро - в той же KF. У нас хорошие условия. Вы решите, Вам счет нужен для краткосрочных инвестиций, или для долгосрочных с возможностью физической поставки? Если для второго - то в Сбер, если для первого - то в надежную финансовую компанию.

    Нормальные котировки в Сбере выставляются в 9:30 по Москве. В региональных отделениях, которые к востоку от Москвы, - не знаю. Они там раньше просыпаются и могут, соотвественно, раньше отреагировать на ситуацию на рынке. Кстати, на этом, наверное, можно было бы делать арбитраж при резких колебаниях курса - может кто заинтересуется? По золоту спреды самые маленькие, так что арбитраж иногда, наверное, возможен. Впрочем, это извращение.

    С 00:00 до 9:30 московский Сбер дрыхнет, и выставляет высокие спреды, чтобы, по-возможности, защитить себя от того, что с 8:30 (когда открываются его отделения) до 9:30 (когда просыпается его менеджмент) его не облапошили в случае резких изменений курсов.

    >>>Дмитрий, можно открывать при таком курсе или ждать понедельника? Хелп!!!!!

    По какому? По 16? Я бы не стал. По 15,05? Посмотрю на то, что будет твориться на NYMEX, на Forex, на фондовых торгах в Европе, и к 16:30 решу, стоит, и или не стоит.

    to Никита

    >>>Как Вы думаете пойдет Европа на количественное смягчение?

    На эту тему будут мысли во второй части. Думаю, что после того, как скинут ставку до 0%, в конце-концов, пойдут. Но сопротивляться будут до последнего.

    >>>Или будет за счет крепкого евро привлекать инвестиции из за океана.

    Для Германии крепкий евро скорее зло, чем благо, так же, как для Японии - крепкая иена. С Японией, впрочем, все очевиднее...

    >>>Сегодня штаты еще 5 лярдов напечатали теперь автопрому.Но для них это мало там по более нужно. Очень интересно какую очередную подлянку нам готовит ЦБ и Минфин?))))

    ЦБ и Минфин сейчас баксы из народа вытряхивают. Валютный коридор, как Вы заметили, де-факто отменен. Бивалютная корзина ушла ниже 39. Это значит, что и 41, в случае чего, тоже не предел. Тем не менее, девальвации рубля в ближайшие две недели я не ожидаю. Рубли у меня пока что есть, и пока нефть растет, я их трогать не буду, или вложу в драги. На фондовый рынок, несмотря на царящий там в последнее время оптимизм, лучше, на мой взгляд, сейчас не выползать - это раньше надо было делать, а на текущих уровнях я бы закрывался.

    >>>Выше упоминались слова о девальвации. Но с чем она может быть связана? Ведь формально даже нефть вверх пошла?

    Пока что ни с чего. Но "от этих пчел всего можно одидать..." (с) Винни-Пух. И наиболее вероятно от них ожидать копирования действий американцев с каким-то временным лагом. Объем проблемных долгов в нашей банковской системе сегодня, как мне сказал один мой знакомый, который в теме, превышает капитал банков. Как с ними разбираться? Проще всего - провести санацию банковской системы и слияния и поглощения под контролем государства с реструктуризацией задолженности под госгарантии, но это - слишком сложно. Это надо было делать еще в сентябре, но этого не сделали, потому что слишком много банков являются карманными казначействами проворовавшихся чиновников и олигархов. Ситуация, кстати, во-многом аналогичная американской, но еще хуже. Простой вариант - врубаем печатный станок "для стимулирования экономики" и гасим эти долги эмиссией, а оставшиеся - инфляцией. И все в порядке. Экономика "простимулирована", фактически, из кармана населения и за счет его реальных доходов. Кто поручится, что этого не сделают? Но пока что, до саммита G20 бояться, мне кажется, нечего. Рубль даже еще какое-то время может подрастать, если нефть и дальше расти будет.
    20 марта 2009, 16:46 # дмитрий голубовский
  • to Чукча

    Спасибо за версию.
    20 марта 2009, 16:48 # дмитрий голубовский
  • "...Вот теперь сижу, и тихо радуюсь…" - а как же я??? Мне комплимент за совет продолжать стоят в золоте будет?
    20 марта 2009, 16:48 # алексей
  • Дмитрий здравствуйте!Спасибр за ответ!Немного не согласен с ростом недвижимости на Украине.Я думаю что должно появиться правильное инвестиционное соотношение цена -аренда,при котором опять будет интересно инвестировать. В стране все больше банков не отдают депозиты,и эта тенденция похоже только усиливается!А с такими темпами невозвратов кредитов по-моему можно попрощаться с надеждой о кредитовании в ближайшем будушем!!Унас банки уже дают кое-где 30% годовых,а кредиты не выдают!Не последний ли вздох банковской системы,как думаете? Правильно подметили,когда инъекции МВФ кончатся(А в России ЗВР),мало не покажется никому!Кстати в коментариях прочитал,что Вы не успели сыграть в "плечи с головой".Я думаю,что все эти фигуры красиво разработаны и подкинуты для анализа и поиска закономерности ,как в казино!Сначала дают выиграть,а затем ...по полной!Что думаете на этот счет?
    21 марта 2009, 18:30 # алекс
  • нас доллар имеет как последних лохов так что давно пора к другой валюте переходить.Дмитрий статья интересная ,жаль что большинство наших соотечественников сами себя в стойло ставят.
    22 марта 2009, 09:16 # александр
  • to Алекс

    >>>Немного не согласен с ростом недвижимости на Украине.Я думаю что должно появиться правильное инвестиционное соотношение цена -аренда,при котором опять будет интересно инвестировать

    Вы рассуждаете как человек, рассматривающий недвижимость как актив, который должен приносить доход, но на эту его цену накручивается еще спекулятивная накрутка из-за того, что ее можно рассматривать просто как товар, который можно завтра продать дороже, чем сегодня.

    >>>В стране все больше банков не отдают депозиты,и эта тенденция похоже только усиливается!А с такими темпами невозвратов кредитов по-моему можно попрощаться с надеждой о кредитовании в ближайшем будушем!!Унас банки уже дают кое-где 30% годовых,а кредиты не выдают!Не последний ли вздох банковской системы,как думаете?

    Это просто пирамида типа МММ. 30% - это еще не последнее издыхание. В Аргентине и России ставки по ГКО незадолго до дефолта доходили, кажется, и до 70%. Но надо быть сумасшедшим, чтобы нести деньги в банк, который УЖЕ не возвращает депозиты вкладчикам.

    Если политика ФРС сейчас приведет к устойчивому росту на сырьевых рынках, ситуация будет полегче и в России, и на Украине. И здесь и там можно запустить рост. Россия может запустить его за счет резервов, Украина - просто за счет эмиссии и дальнейшей девальвации гривны. Девальвация это, конечно, неприятно, но это лучше, чем т о, что есть, например, в Латвии, где приклеенная намертво к евро валюта убивает весь внутренний спрос и внутреннее производство. Лучше экономичекский рост при высокой инфляции, чем остановившаяся экономика с твердой валютой.

    to александр

    Если бы правительство России предприняло бы кое-какие шаги по защите российского финансового сектора, я на следующий же день закрыл бы все валютные позиции за ненадобностью, и впервые за все время кризиса вздохнул бы с облегчением. Но там, по-видимому, либералы не дают этого сделать. Посмотрим, чем закончится апрельский G20. После него уже многое станет ясно, и правительству придется делать сакраментальный выбор: либо преобразование России из автономной экономики в суверенную, либо продолжение либеральных игрищ, что закончится возвратом в 90-е (и под крылышко ФРС). Промежуточную позицию занять не удасться.
    22 марта 2009, 19:12 # дмитрий голубовский
  • :D это все прекрасно господа но ведь глупо предположить что какая та валюта новая сможет стать альтернативой старому доброму БАКСУ:))))
    если до сиз пор ни одна из европейских валют до введения евро а потом и она сама не смогли эту роль сбить у баксов дядюшки Сэма то маловероятно что новая сумеет что либо противопоставить доллару
    $ -'nj это был есть и будет номером один всегда пока не возникнет такая же финансовая империя как США на горизонте
    а это в ближайшие 40-50лет маловероятно
    так что в этом вопросе я сторонник консерватизма))) и продолжу доверять старому дядюшке Сэму))) и его бумажке))
    31 марта 2009, 19:03 # исмаил
  • и очень зря! бакс в жопе!где то на форумах до усрачки тоже спарили что бакс будет к лету 60 рублей! я говорил 30 максимум - так и вышло. и ещё ниже упадёт
    04 июня 2009, 18:45 # иван
    • Ниже 30 не упадет. Что российскому рублю хорошо, то российскому олигарху - смерть. А олигархи, фактически, владеют Единой Россией и оказывают очень большое влияние на правительство.
      05 июня 2009, 11:56 # дмитрий голубовский
  • всё таки я был прав 29,40 !
    14 октября 2009, 15:30 # иван
    • Да, оказались правы, а я - пререоценил консолидированность крупного российкого бизнеса и его влияние. После пробоя 30 следующее дно - район 28.5. Однако стоит отметить, что уже месяц как в США падают все денежные агрегаты М1, М2, М3. http://www.shadowstats.com/charts_republish#m3

      Залив американских банков баксами прекратился, поэтому потенциал дальнейшего падения доллара дос таточно мал, после чего вероятно его укрепление против его основных конкурентов. Я полагаю, что 1.55 по EUR/USD мы еще до конца года увидим. Что касается рубля, тут трудно что-то предсказывать из-за конъюнктурности политики монетарных властей страны. Сегодня они решили, что важно остановить инфляцию. Завтра они могут решить, что важнее - конкурентоспособность крупного бизнеса. тут трудно что-то предсказать точно. Однако, если политика будет такая же, как сейчас, доллар по 28.5 мы eвидим тогда же, когда EUR/USD будет 1.55. Потом вероятен разворот тренда.
      15 октября 2009, 13:52 # дмитрий голубовский
      • Уточнение: падает М3, М2 и М1 стабилизировались. сылка - на прирост/падение в процентном отношении. В абсолютном отношении М3 падает, по М2 и М1 пока стабилизация. езработица продолжает расти. Или надо продолжать залив, чтобы смягчить ситуацию, или, все-таки, затягивать пояса все туже и туже. Посмотрим, что они выберут, учитывая, что рецессия-таки еще не закончидась вопреки обратным утверждениям многих авторитетных деятелей.
        15 октября 2009, 16:19 # дмитрий голубовский

Ваш комментарий:
Ваше имя: Ваше E-mail:
Captcha
Введите цифры изображенные слева
 
 

Видео


Итоги выборов президента РФ

Свежие
Новости Комментарии
Мы проводим опрос
Подписка
HOME | ABOUT | RSS понедельник 11 декабря | 08:43
Дмитрий ГолубовскийСтатьи читателейАрхив